美国10月通胀降温，黄金走势震荡

美国10月通胀降温，黄金走势震荡 伦敦金涨2.1%至1980美元/盎司。10年期美债收益率降至4.43%，通胀预期降至2.29%，实际利率降至2.15%，美元指数跌1.84%至103.9，标普500指数涨2.24%，人民币升值，但沪金溢价略有增加。 美国10月CPI继续降温，导致美债收益率大幅下跌近20bp，市场对美联储的降息预期增加，推动美元指数走弱，黄金价格上涨，市场风险偏好回升。10月美国CPI同比回落至3.2%，环比0增长，核心CPI同比回落至4%，环比0.2%，均不及市场预期，主要是受到能源价格下跌的影响，汽车、家具价格下降，住房成本增速回落至0.3%，服务成本仍然在增长，对核心通胀构成支撑，后续核心通胀可能反弹，市场已经充分定价了2024年年中降息50bp。10月零售销售环比下滑0.1%，为今年3月份以来的首次下滑，前值修正为0.9%，但降幅小于市场预期的0.3%，13个细分行业中有7个减少，其中，汽车、家具、杂货店降幅较大，由于信贷紧缩循环已经形成，居民实际收入开始减少，未来消费动能预计进一步放缓。就业市场继续降温，首申人数超预期回升至23.1万人，续申人数增加至186.5万。高利率之下，11月NAHB房产市场指数降至34，持续位于收缩区间，四季度美国整体需求走弱趋势确定。但短期内市场已经有较为充分的定价。 美联储官员讲话出现分歧，鹰派票委表示不排除年内再度加息的可能，鸽派票委则表示加息与否取决于经济数据，而经济数据近期走弱，因此年内加息预期较低，关注即将公布的美联储利率会议纪要，短期金价上涨动能放缓。 ★投资建议： 短期金价进入盘整阶段，投机净多仓略有下降。中长期来看，美联储加息周期和经济周期逐渐转向，看涨黄金的观点不变，建议关注回调买入机会。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数跌1.84%至103.9，美债收益率4.43%.............................................................................................................................5图表3：标普500涨2.2%，VIX指数回落至13.8........................................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor回落，TED利差0.24%....................................................................................................................................5图表5：油价跌4.1%，美国通胀预期回落至2.29%....................................................................................................................................5图表6：实际利率回落至2.15%，金价涨2.1%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收涨，美元指数下跌................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市悉数上涨，标普500涨2.24%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证指数涨0.51%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债下行，美德利差降至1.85%........................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率降至4.1%，日债降至0.76%...............................................................................................................................7图表12：欧元涨2%，英镑涨1.87%.............................................................................................................................................................7图表13：日元涨1.25%，瑞郎涨1.88%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌1.84%至103.9，非美货币悉数升值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓减少......................................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微升至870吨...........................................................................................................................................8图表17：沪金溢价本周略有增加..................................................................................................................................................................9图表18：黄金、白银上涨，金银比回落至85..............................................................................................................................................9图表19：欧美11月制造业PMI，美联储、欧央行利率会议.....................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloombe