文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 1 页 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：hxfh@163.com 【A股大势研判】 A股初现企稳迹象 3000点下方择机低吸 市场综述：周三受银行理财新规的利空影响两市暴跌，周四两市低开略有反弹后，继续探底，最低探至2968点，其中创业板指数继续领跌。午后以汽车、航空、高速公路为首的二线蓝筹板块表现活跃，两市震荡回升逐步收窄跌幅，沪指尾盘翻红。板块方面，高速公路、机场航运、汽车整车、珠宝首饰等板块涨幅居前，软件服务、券商、网络安全、全息技术等题材股跌幅居前。个股涨少跌多，除ST外，25只个股涨停，12只个股跌停。截止收盘，沪指报2994点，上涨2点，成交2176亿元，深成指报10396点，下跌9点，成交3396亿元。 市场预测：银监会澄清重磅利空，理财业务监管办法仍处内部论证阶段，周四晨报我们也强调，过于银行理财新规的利空消息其实并没有实质性的利空，不影响存量业务，而且前期早有传闻，市场或反应过度，对于后市不应该过度悲观，3000点下方可以择机低吸一些超跌的优质个股。周三板块指数普跌后，周四很多个股依旧是顺势下跌，两天暴跌超10%以上的股票比比皆是，连续暴跌后，短期存在技术性反抽的需求，投资者在此不应该再次杀跌，对手中个股做T+0降低成本。从股市资金供需角度看，央行依旧维持相对宽松的货币基调，有利于市场稳定。下半年金融去杠杆的冲击会大大减弱、IPO的节奏尚可、重组配套融资受限、监管层部署IPO欺诈发行违法违规执法行动、提高金点策略晨报—每日报告 2016年7月29 星期五 文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 2 页 重组上市门槛、发行审核过程中严格执行环保法律法规，再到新三板拟提高挂牌准入条件等，对于涉嫌违法违规以及限制性行业企业登陆资本市场或已收紧，这些措施都有利于减少对市场的抽血，A股进入休养生息阶段，从资金供需的角度看，并没有发生大的变化，8月份震荡慢牛依旧是主基调。 投资机会：近期金融监管政策持续收紧，打击题材股恶意炒作，短线利空妖股，顺势拖累了中小创个股，有利于价值投资，有业绩支撑的二线蓝筹股重回投资视野，机场航运、交通运输、公用事业、医药生物、机械设备等板块中的优质个股成为近期的风口，从过去的经验看，我们并不建议对上述个股强势表现后追涨，高抛低吸才是近期市场的占优策略，逢回调布局反而能够在震荡调整行情中获利。8月主题投资机会：1.量子通信。后续量子通信催化剂不断，8月中国首颗量子科学实验卫星将择机发射，京沪干线大尺度光纤量子通信骨干网将于 2016 年下半年建成。对于我们反复推荐的量子通信板块，近期相关个股出现连续大涨，投资者注意踏准节奏，可做高抛低吸；2.中报概念股。A股上市公司正式进入中报披露期，上市公司半年报有望逐渐受到市场重视。根据中报披露期的市场历史表现分析，在中报行情初期，预增概念股首先会成为资金追捧焦点；随着中报披露进程的加快，高送配概念股会逐步被市场关注。中报高送转行情的炒作基本以提前潜伏为主，投资者可根据每股资本公积金高、总股本小、上市时间等特点来选取高送转潜力股布局。中报高送转炒作是A股特色，不过由于监管层监管的越发严格，对于高送转概念股也要挑选优质标的进行布局，以免遭遇黑天鹅；在信息披露尾声，部分业务增长确定并且增速有望持续的股票，会存在中长期交易机会；3. 智能制造。未来五年，升级版的中国制造格局有望逐渐成型，并为“中国制造2025”等中长期目标奠定基础，使制造业继续为中国经济的发展提供持续可靠的动力。智能制造将催生数万亿元的增量市场，未来潜在市场空间广阔，经过近几个月连续调整后，概念股有望 文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 3 页 重回资金风口。中线布局机会：1.医药行业。健康发展中长期规划抓紧制定，医疗服务水平望提升。随着人口老龄化、医疗保险的完善和收入水平提升，国内医疗服务行业需求将不断增加，相关的医疗资源建设、医疗信息化建设、医疗数据集中，将有巨大的投资机会。年初以来，医药行业相比其他消费类板块跌幅更大，整体来看具备一定的估值安全边际。考虑到短期政策利空风险不大，建议积极配置成长性优良、估值有安全边际的“高性价比”品种；2.国企改革及壳资源：新股发行节奏缓慢、注册制的推迟以及战略新兴板搁置的影响，一批急需上市却又不能在短期满足上市条件的企业只能通过借壳曲线上市。而当前IPO排队企业已达800家之多，A股市场壳资源价值凸显。壳股票因为中概股回归暂缓及“史上最严借壳标准”的出台而出现俩轮暴跌，三季度将出现相对来讲比较安全的买点。今年从政策导向来看，国企改革会加速。在过去两年，国企改革这一板块的股票基本没怎么动过。也就是说大家有很多预期，但时机未到，它需要各级政府自上而下都动起来。春节以后很多国企的股票都停牌重组，下半年这个速度可能会加快。从上层建筑的与国家经济形势的要求，各界都迫切需要国企改革，国家战略不容怀疑。国企改革包括很多方面，我们比较看重的是兼并重组和资产证券化，因为这两块带来的股价弹性最高。国企改投资机会的主线在于并购重组。具体可从以下三个方面寻找投资机会：整体上市。核电、电子、军工等行业央企上市公司资产注入空间更大。强强联合。从打造国际竞争优势的角度，海外业务收入高且属于同一业务板块的央企合并可能性相对更高，包括军工、机械、航运、船舶制造、建筑、石油石化等。对内整合，加快淘汰落后产能和化解过剩产能，处置低效无效资产，比如钢铁、煤炭等；资本运作的机会。重点关注传统行业的小市值国企通过并购重组转型。 声 明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确 文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 4 页 性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号） ，英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼 邮编：518031 传真：86-755-83007074