金点策略晨报—每日报告

2024年11月15日星期五 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001联系电话：0755-83007028Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 内外部因素导致A股调整，耐心等待市场企稳回升 一、周四市场综述 周一周报提醒，国庆前后市场积累了大量的筹码，如今指数再次回升并逼近前期高点附近，同时也进入了此前的密集成交区域。在这种情况下，解套盘和获利盘必然会有所行动，从而加大了市场的波动。对于在本轮行情中获利颇丰的投资者来说，不排除在指数冲击前期高点之际选择适当获利了结。而国庆前后在高位被套的资金，也可能会借此机会进行调仓换股。短期内上方密集成交区域可能会出现震荡，投资者需要留意市场的短期节奏变化。 本周走势符合我们预期，周四早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡走低，创指跌超1%。盘面上看，保险银行股震荡走强，能源金属概念走低，汽车整车板块调整，稀土永磁概念股集体走弱。午后，指数继续走低，沪指收跌近2%，创指跌超3%。盘面上看，ST板块逆势走强，光刻机板块走弱。 全天看，行业方面，能源金属、小金属、通信服务、半导体、电子化学品、航天航空、医疗器械、计算机设备、计算机设备、电子元件、电源设备、汽车整车、生物制品、光伏设备等行业跌幅近期；题材股方面，高宽带内存、刀片电池、3D玻璃、光刻机、6G、稀土永磁等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪遇冷，赚钱效应较差，两市成交额18385亿元，截止收盘，上证指数报3379.84点，下跌59.44点，跌幅1.73%，总成交额7628.84亿；深证成指报11037.78点，下跌321.51点，跌幅2.83%，总成交额10756.22亿；创业板指报2334.96点，下跌82.29点，跌幅3.40%，总成交额4944.85亿；科创50指报1027.32点，下跌34.05点，跌幅3.21%，总成交额1410.31亿。 二、周四盘面点评 一是ST板块大涨。近期A股市场活跃，ST、微盘股等绩差股较为集中的板块亦出现较大反弹。不过，我们认为反弹是高抛的机会。在监管趋严下，越来越多的上市公司因触碰监管红线而遭到风险警示，“披星戴帽”“退市警报”频频出现。提醒投资者以下五类股票或被边缘化，尽量要规避：规避披星戴帽的ST、*ST股票。这些股票中只有极少部分具有投资价值（普通投资者很难分辨），其他的股票基本面很差，如果被强制退市，投资者可能会血本无归。规避上交所深交所公开谴责、通报批评的股票。规避未在法定期限内披露年报、中报、季报的及财报被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告的。规避主营业务不佳，经营现金流持续为负，靠外延并购重组苟延残喘的股票。规避空壳股票。 二是银行等红利股走势偏强。周三高股息资产、中字头等防御性板块走强，周四银行保险等红利股走势偏强。随着居民部门信贷需求边际修复，增量政策初见成效。10万亿元化债组合拳出台，政府债有望继续支撑社融。基本面积极因素累积，利好银行信贷投放和资产质量。银行等板块红利股仍可择低关注。 三、后市大势研判 周三市场多空有分歧，市场一旦有分歧，就难以形成向上合力。周四沪深三大指数集体下跌，市场依旧是权重股护盘而个股普跌，且情况比周三更严重。此轮调整虽有 自身因素（周一周报有提醒），也有外部因素的扰动，如美元走高，非美货币承压，亚太股市近期整体表现低迷。与此同时，人民币阶段性贬值，对汇率更为敏感的港股市场率先调整，无疑给上行但处于分化期的A股带来了扰动，在海外不确定因素和港股走弱的双重影响下，A股市场整体被拖累调整。不过，10月以来经济稳步回升趋势良好，金融数据边际改善，市场整体预期提升，经济修复的信心也在逐步增强，这些因素或将在一定程度上抵消人民币贬值对A股市场的负面影响。 短期内A股何时调整结束？可观察参考港股何时止跌。当然，港股目前估值相对较低，调整空间相对有限。而A股当前成交依旧活跃，在此位置震荡蓄力或是主基调，耐心等待市场企稳。一旦港股止跌或者海外不确定性影响减弱，指数仍有再次上行的基础和动力。操作上，对于波段投资来说，可能多数获利颇丰，要适当注意市场节奏，可适当考虑减持，锁定部分利润。对于中线投资者来说，在政策持续向好且流动性充裕的情况下，市场向好的大趋势依然不变，仍可继续持仓观望。短线投资者，在市场成交持续活跃的环境下，积极参与博弈。 【晨早参考短信】 周三市场多空有分歧，市场一旦有分歧，就难以形成向上合力。周四沪深三大指数集体下跌，市场依旧是权重股护盘而个股普跌，且情况比周三更严重。此轮调整虽有自身因素（周一周报有提醒），也有外部因素的扰动，如美元走高，非美货币承压，亚太股市近期整体表现低迷。与此同时，人民币阶段性贬值，对汇率更为敏感的港股市场率先调整，无疑给上行但处于分化期的A股带来了扰动，在海外不确定因素和港股走弱的双重影响下，A股市场整体被拖累调整。不过，10月以来经济稳步回升趋势良好，金融数据边际改善，市场整体预期提升，经济修复的信心也在逐步增强，这些因素或将在一定程度上抵消人民币贬值对A股市场的负面影响。短期内A股何时调整结束？可观察参考 港股何时止跌。当然，港股目前估值相对较低，调整空间相对有限。而A股当前成交依旧活跃，在此位置震荡蓄力或是主基调。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031