2023年11月沪铜月报：高位偏弱震荡

红塔期货 从业资格号：F0268405投资咨询号：Z0010226Email：luominghui@hongtaqh.com 2023年10月全球经济恢复的不稳定特征有所显现，持续的通胀压力和有所加剧的地缘政治冲突，继续困扰着全球经济复苏。10月份，中国制造业PMI指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点，在短暂升至荣枯线上方后再次跌入收缩区间；同时，美国10月制造业PMI为46.7%，较上月回落2.3个百分点，连续12个月位于荣枯线之下，终止了此前连续三个月回升的趋势。欧元区10月制造业PMI为43.1，较上月回落0.3个百分点，连续16个月位于荣枯线之下。欧元区的经济衰退风险正在加剧。 沪铜 高位偏弱震荡2023年11月13日 全球铜市供应短缺。世界金属统计局（WBMS）公布最新报告显示，2023年8月，全球精炼铜产量为230.41万吨，消费量为239.51万吨，供应短缺9.14万吨。2023年1-8月，全球精炼铜产量为1806.93万吨，消费量为1805.71万吨，供应过剩1.22万吨。 精矿供应宽松格局趋弱，铜矿加工费TC继续回落。10月底中国铜矿加工费TC录得86.3美元/干吨，较9月底下降5.10美元/干吨。中国9月铜矿砂及其精矿进口量为224.11万吨，环比下滑16.9%，同比小幅下滑1.42%。 SMM数据显示，10月SMM中国电解铜产量为99.38万吨，下降1.82万吨，降幅为1.8%，同比增加10.3%。进入11月，粗铜紧张的局面仍困扰着部分冶炼厂，导致11月总产量增量有限，预计11月国内电解铜产量为100.12万吨，环比增加0.74万吨，增幅为0.74%，同比上升11.3%。 全球库存低位回升。至2023年10月底，三大交易所总库存200127吨，较上月底增加4555吨。其中，伦敦库存回升，上海、纽约小幅下滑。总体看，全球库存保持低位回升态势。 下游需求不旺。2023年9月中国铜材产量201.4万吨，同比增长2.4%，较上月回升2.90个百分点，增速小幅回升。2023年1-9月全国电网工程投资累计完成额同比增长4.2%，较1-8月上升2.80个百分点。2023年9月全国空调产量同比下降9.7%，较上月下降15.60个百分点。增速下滑明显。 全球宏观面整体偏弱。同时，进入11月国内将迎来消费淡季。在下游需求无明显好转的情况下，预计沪铜维持高位偏弱震荡。 仅作参考之用，请仔细阅读文件末尾【免责声明】 沪铜走势 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 仅作参考，请仔细阅读文件末尾【免责声明】 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 仅作参考，请仔细阅读文件末尾【免责声明】 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 仅作参考，请仔细阅读文件末尾【免责声明】 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 铜库存 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 仅作参考，请仔细阅读文件末尾【免责声明】 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 红塔期货有限责任公司 数据来源：同花顺 仅作参考，请仔细阅读文件末尾【免责声明】 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。 Contact Us联系我们 昆明分公司 山东分公司 浙江分公司 电话：0871-63614770,0871-63614046传真：0871-63614046邮编：650021地址：云南省昆明市青年路387号华一广场17楼 电话：0532-55795735，0532-55795736传真：0532-55795735邮编：266061地址：山东省青岛市崂山区香港东路195号6号楼706户 电话：0571-86650970邮编：310000地址:浙江省杭州市上城区四季青街道瑞晶国际商务中心705室-2 四川分公司 广州分公司电话：020-22036733邮编：510620地址：广州市天河区华夏路16号4406室 上海分公司 电话：021-60737269, 021-60737270邮编：200080地址:上海市虹口区黄浦路99号2106室 电话：028-65782202邮编：610000地址：中国（四川）自由贸易试验区成都高新区交子大道219号C座08层04单元 玉溪营业部 常州营业部 大理营业部 电话：0519-86885850，0519-86885865邮编：213016地址：江苏省常州市钟楼区怀德中路50-1806 电话：0877-6577468，0877-6577463传真：0877-6577469邮编：653100地址：云南省玉溪市东风南路2号红塔银行大楼1楼B区 电话：0872-2223100，0872-2223091传真：0872-2223884邮编：671000地址：云南省大理白族自治州大理市下关镇经济开发区登龙街八号榆都商务楼四层ZX409号 河北唐山营业部 曲靖营业部 蒙自营业部 电话：0874-3297788,0874-3290886传真：0874-3290939邮编：655000地址：云南省曲靖市翠峰路龙源花园53、54号商铺 电话：0873-3691559，0873-3948606邮编：661100地址：云南省红河州蒙自市朝阳路红竺园C区759号 电话：0315-5910086邮编：063000地址：河北省唐山市路北区文化路街道北新道富强里13-14号商业 福州营业部 张家港营业部 电话：0591-83259287传真：0591-83616830邮编：350009地址：福建省福州市台江区宁化街道祥坂街26号（原上浦路南侧）富力中心A座14层02商务办公 电话：0512-58229789邮编：215600地址：江苏省张家港市杨舍镇人民东路801号（国泰新天地广场）Z206