上海出口集装箱运输市场（欧洲航线）周报

to EuropeContainer Shipping Industry 摘要 【行情复盘】 作者：陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730联系方式：13671522081 本周期货先抑后扬。周五主力合约EC2404报收于737.9点，周环比下跌3.93%。自从上期能源第三轮提升交易手续费率后，交投情况明显降温，本周日均交易额不足60亿元。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月11日星期六 月初市场整体上涨，但随后逐周回落。11月6日SCFIS（上海→欧洲）录得6053.73点，周环比上涨7.7%，连续两周反弹；11月9日TCI（天津→欧洲）录得$809.1/TEU，周环比上涨4.6%；11月7日XSI（远东→欧洲）录得$1326/FEU，周环比上涨38.1%；11月9日WCI（上海→鹿特丹）录得$1503.64/FEU，周环比上涨21.4%。11月10日SCFI（上海→欧洲）录得$722/TEU，周环比下跌4.5%；11月10日FBX（中国→欧洲）录得$1382/FEU，周环比上涨10.6%。11月初，赫伯罗特和达飞轮船先后公布从12月1日亚欧航线涨价通知。赫伯罗特宣涨至$1050/TEU、$1750/FEU、$1750/40HC；达飞轮船宣涨至$1000/TEU、$1800/FEU。 【市场逻辑】 虽然11月FAK价格冲高回落，但班轮公司不会轻易放弃年度合约谈判的主动权。毕竟，年度合约占班轮公司约50-70%，长协价格是班轮公司全年业绩的压舱石。除了地中海海运之外，其他主要班轮公司均为上市企业，企业营收利润直接影响上市公司股价。预计班轮公司会继续于11-12月采取减舱/停航/跳港方式，达飞轮船已经宣布12月初涨价至$1000/TEU、$1800/FEU，其他班轮公司也会试图在12月再度涨价，这样会促使期市出现一轮跳涨行情。一旦年度谈判尘埃落地，班轮公司会将注意力集中于市场份额，空班减少，运价再度回落。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 短期震荡，高抛低吸；11月中下旬存在一波跳涨行情，但行情不会太长，及时止盈；长期看空，空单长期持有需留足保证金。 目录 第一部分现货博弈期市震荡.........................................................................................................................2一、本周期市回顾.....................................................................................................................................................2二、现货市场冲高回落.............................................................................................................................................2第二部分供给端：停航力度一般....................................................................................................................3一、全球及亚欧航线运力供给.................................................................................................................................3二、三大班轮联盟在上海→欧洲航线的投放情况..................................................................................................3三、班轮公司运力规模.............................................................................................................................................4四、港口和运河运营方面.........................................................................................................................................5第三部分需求端：外贸不振影响出口货源.....................................................................................................5一、中国对外贸易边际滑落.....................................................................................................................................5二、全球运力回落亚欧航线运量回升...................................................................................................................6第四部分船舶燃料油情况...............................................................................................................................6第五部分人民币兑美元汇率...........................................................................................................................7第六部分后市预判..........................................................................................................................................7 第一部分现货博弈期市震荡 一、本周期市回顾 本周期货先抑后扬。周五主力合约EC2404报收于737.9点，周环比下跌3.93%。自从上期能源第三轮提升交易手续费率后，交投情况明显降温，本周日均交易额不足60亿元。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场冲高回落 月初市场整体上涨，但随后逐周回落。11月6日SCFIS（上海→欧洲）录得6053.73点，周环比上涨7.7%，连续两周反弹；11月9日TCI（天津→欧洲）录得$809.1/TEU，周环比上涨4.6%；11月7日XSI（远东→欧洲）录得$1326/FEU，周环比上涨38.1%；11月9日WCI（上海→鹿特丹）录得$1503.64/FEU，周环比上涨21.4%。11月10日SCFI（上海→欧洲）录得$722/TEU，周环比下跌4.5%；11月10日FBX（中国→欧洲）录得$1382/FEU，周环比上涨10.6%。11月初，赫伯罗特和达飞轮船先后公布从12月1日亚欧航线涨价通知。赫伯罗特宣涨至$1050/TEU、$1750/FEU、$1750/40HC；达飞轮船宣涨至$1000/TEU、$1800/FEU。 第二部分供给端：停航力度一般 一、全球及亚欧航线运力供给 根据Alphaliner数据显示，2023年10月25日全球共有6717艘集装箱船舶，总运力达到28009188TEU，其中亚欧航线运力规模451833TEU。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、三大班轮联盟在上海→欧洲航线的投放情况 Week45-50三大班轮联盟继续预配12条航线服务，停航情况明显分化。其中，本周（Week45）和下周（Week46）均停航1条航线服务；虽然47周停航2条，但同时加靠2条。本月前三周舱位供给充沛，第四周停航4条。12月首周无停航，并加靠1条，第二周停航2条。 三、班轮公司运力规模 截至2023年11月12日，全球TOP10班轮公司现有运力规模合计录得23569207TEU，占全球市场比重83.7%。全球TOP10班轮公司未下水新船订单规模509艘合计6063853TEU。 四、港口和运河运营方面 资料来源：港口宝,方正中期研究院 资料来源：港口宝,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分需求端：外贸不振影响出口货源 一、中国对外贸易边际滑落 10月中国对外出口贸易额大幅下挫，当月录得2748亿美元，同比和环比分别下降6.6%和8.1%。其中，中国对欧盟出口录得386亿美元，同比和环比分别下降12.6%和7.1%；中国对欧洲出口录得64亿美元，同比和环比分别下降7.5%和13.5%。 二、全球运力回落亚欧航线运量回升 今年前三季度，全球累计完成1294.51万TEU。其中，亚欧航线完成1253.28万TEU，同比和环比分别增长5.7%，占比9.7%。 第四部分船舶燃料油情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分人民币兑美元汇率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第六部分后市预判 虽然11月FAK价格冲高回落，但班轮公司不会轻易放弃年度合约谈判的主动权。毕竟，年度合约占班轮公司约50-70%，长协价格是班轮公司全年业绩的压舱石。除了地中海海运之外，其他主要班轮公司均为上市企业，企业营收利润直接影响上市公司股价。预计班轮公司会继续于11-12月采取减舱/停航/跳港方式，达飞轮船已经宣布12月初涨价至$1000/TEU、$1800/FEU，其他班轮公司也会试图在12月再度涨价，这样会促使期市出现一轮跳涨行情。一旦年度谈判尘埃落地，班轮公司会将注意力集中于市场份额，空班减少，运价再度回落。 短期震荡，高抛低吸；11月中下旬存在一波跳涨行情，但行情不会太长，及时止盈；长期看空，空单长期持有需留足保证金。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。