月度博览：碳酸锂，下游需求维持偏弱，期价区间震荡

月度博览-碳酸锂 研究中心2023年11月3日 第一部分行情回顾 核心逻辑及观点 ➢现货方面：本周碳酸锂价格下跌。99.5%电池级碳酸锂均价下跌5500元/吨至161500元/吨，环比下跌3.29%。99.2%工业级碳酸锂均价下跌5000元/吨至153000元/吨，环比下跌3.16%。本周氢氧化锂价格下跌。56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌4500元/吨至150000元/吨，环比下跌2.91%。56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌4500元/吨至140000元/吨，环比下跌3.11%。 ➢需求方面：需求未见明显改善，仅少量刚需零单成交。正极材料端以消耗原料库存为主，开工有所下滑，压价情绪较强。最新当周三元材料开工率降至49%，磷酸铁锂开工率微跌至58%。 ➢供应方面：周内碳酸锂产量约9250吨，较上周产量增加5.56%。江西地区减停产企业开工进一步恢复，以代工为主，产量供应增加；外购矿石及回收料企业维持成本倒挂，部分装置仍处于减停产状态。青海因季节性因素，产量略有下滑。整体而言，本周碳酸锂装置开工率约61.57%，较上周大幅提升。 ➢库存方面：据百川盈孚数据，本周碳酸锂库存约28000吨，较上周修正后的库存数据周环比增加2.29%。锂盐厂商以交付长协订单为主，库存逐渐累积。 ➢总结：周初期价小幅冲高但上行相对乏力，周中维持偏弱震荡，01合约周跌2.01%至151400元/吨。现货价格缓跌，市场维持偏空情绪。周内青海盐湖提锂龙头蓝科锂业举行碳酸锂线上拍卖，成交价集中于15.2-15.3万元/吨。新疆有色金属工业集团蓝钻贸易有限责任公司宣布将于下周一竞拍折合约6000吨6%锂辉石精矿。据乘联会数据，2023年9月，新能源车销量74.5万辆，同比增22.1%，环比增4.2%；9月国内新能源乘用车出口9.1万辆，同比增长107%，环比8月增长16%，占乘用车出口的25.4%。终端消费向好，但因电池厂碳酸锂库存高位维持去库，采购较为谨慎，下游排产小幅下跌。近期基差在期价小幅上涨过程中有收敛的趋势，因后市下游需求维持偏弱预期，期价或于14-17万元区间（前低附近及外采成本线之间）维持震荡。 碳酸锂现货价格下跌 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白➢本周碳酸锂价格下跌。99.5%电池级碳酸锂均价下跌5500元/吨至161500元/吨，环比下跌3.29%。99.2%工业级碳酸锂均价下跌5000元/吨至153000元/吨，环比下跌3.16%。 ➢本周氢氧化锂价格下跌。56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌4500元/吨至150000元/吨，环比下跌2.91%。56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌4500元/吨至140000元/吨，环比下跌3.11%。 碳酸锂期价接近前低，近期维持偏弱震荡 第二部分上下游基本面 原料端：锂矿价格多数下跌 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白原料端方面，本周锂矿价格多数下跌。进口锂原矿(Li2O: 1.5%-2%)均价录得194美元/吨，环比持平前值。进口锂辉石精矿(Li2O≥5%)均价下跌65美元/吨至2080美元/吨，环比下跌3.03%。国内锂辉石精矿(Li2O: 5.5%-6%)均价下跌300元/吨至20150元/吨，环比下跌1.47%。国内锂云母(2.5%)均价录得4700元/吨，环比持平前值。 库存：近期小幅累库 三季度上游维持去库，下游小幅累库。原料库存方面，云母提锂大厂常备原料库存约1周，规模偏小的企业原料库存水平更低。 近期而言，据百川盈孚数据，截止11月3日当周碳酸锂库存约28000吨，较上周修正后的库存数据周环比增加2.29%，锂盐厂商以交付长协订单为主，库存逐渐累积。 碳酸锂产业数据 碳酸锂产业数据 碳酸锂产业数据 下游：三元材料价格下跌 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白✓下游方面，本周三元前驱体价格部分下跌。523多晶三元前驱体均价录得80500元/吨，环比持平前值。523单晶三元前驱体均价下跌1200元/吨至77600元/吨，环比下跌1.52%。622三元前驱体均价录得90500元/吨，811三元前驱体均价录得102500元/吨，环比持平前值。 ✓本周三元材料价格下跌。523多晶三元材料均价下跌2000元/吨至164000元/吨，环比下跌1.2%。523单晶三元材料均价下跌1500元/吨至173500元/吨，环比下跌0.86%。622多晶三元材料均价下跌2000元/吨至176000元/吨，环比下跌1.12%。811多晶三元材料均价下跌3000元/吨至200000元/吨，环比下跌1.48%。 下游：磷酸铁锂价格下跌 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白本周磷酸铁锂价格下跌。动力型磷酸铁锂均价下跌3000元/吨至59000元/吨，环比下跌4.84%。储能型磷酸铁锂均价下跌5000元/吨至52000元/吨，环比下跌8.77%。 下游：电芯价格部分下跌 图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白图表标题，微软雅黑，Times New Roman，加粗，14-16号字体，白✓本周动力电池电芯价格部分下跌。523动力型方形三元电芯均价录得0.57元/Wh，环比持平前值。动力型磷酸铁锂电芯均价下跌0.01元/Wh至0.51元/Wh，环比下跌1.92%。 第三部分产业资讯 产业资讯 ➢据SMM报道，LG新能源三季报发布，对其三季度表现以及远期技术路线作出说明。LG新能源在2023年Q3实现收入约为8.2万亿韩元，营收环比下降了6%。营业利润在扣除IRA税收抵免后仍有一定增长，达到5157亿韩元，环比上涨37%，净利润率为5.1%。另外，LG表示将最近的企业战略瞄向中低端市场，通过中镍高电压和LFP切入，寻找新的细分市场增长点。LG的LFP电池2023年第三季度在公司的中国生产线开始生产。46系列产品，韩国工厂将在2024年下半年开始生产。 ➢据SMM报道，近期，加纳矿业部与澳大利亚大西洋锂业有限公司加纳子公司-伯拉利加纳有限公司的矿权租赁协议正式敲定。本次协议涉及的锂矿为加纳东海岸Ewoyaa项目，而这也将是西非国家第一个商业化的锂矿项目，租赁协议有效期15年。而另一方面，协议规定，在税收方面，澳大利亚大西洋锂业有限公司加纳子公司需向加纳政府缴纳10%的资源使用税以及13%的政府附带权益税，同时通过矿产收入投资基金会的方式，加纳政府将获取该公司6%和其在澳大利亚和伦敦上市的母公司3.05%的收益。此外，协议显示伯拉利加纳有限公司还将提供1%的收益用于当地的基础建设，包括在当地进行社区开发，建立选矿厂或将所采锂矿优先供应给加纳本土加工厂等。 免责声明 本报告由广州期货股份有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格，本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司以及雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归本公司所有，本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告的全部或部分内容，不得再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如引用、刊发，须注明出处为广州期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号 分析师：李代F03086605 Z0016791电话:020-22836114邮箱:li.dai@gzf2010.com.cn 汤树彬F03087862 Z0019545邮箱:tang.shubin@gzf2010.com.cn 广州期货主要业务单元联系方式 欢 迎 交 流 ！ 地址：广州市天河区临江大道1号寺右万科南塔5/6楼，北塔30楼网址：www.gzf2010.com.cn广州期货股份有限公司