甲醇周报:下游需求依旧疲弱,期价或维持偏弱震荡

甲醇周报 请务必阅读最后重要事项 第0页 甲醇周报 Methanol Weekly Report 下游需求依旧疲弱 期价或维持偏弱震荡 要点： 行情综述：期货盘面上，上周减量增仓下行。其中成交量5317150手，较前周大幅缩减26%，而持仓量322880手，有2%的增仓。技术面仍显弱势。 操作策略： 对于后市，内地行情或维持整理态势可能性较大。本周部分前期停车装置重启，供应量跟随提升。价格方面，沿海市场仍旧是买方主导盘面，递报盘差价较大，沿海甲醇面临空头围攻，仍将理性窄幅走跌。叠加原油弱势，本周甲醇仍以高空操作为主。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院能源化工组 研究员：王盼霞 执业编号：F0301789 Email：wangpanxia@foundersc.com 电话：010-68578010 2015年7月26日星期日 行情预测：震荡 股票报告网整理http://www.nxny.com 甲醇周报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 图1-1： MA期货主力合约成交量、持仓量、收盘价 资料来源：wind资讯，方正中期研究院整理 上周甲醇期货主力1509合约整体期价延续震荡。上周周K线开盘价为2513点，最高价2524点，最低价2471点，收盘价为2515点。 2、现货市场价格变动 上周，国内甲醇市场依旧延续跌势，受整体化工市场行情疲软影响，下游厂家及贸易商接货意向难有好转。西北地区因当地甲醇烯烃企业采购减量，甲醇企业库存略有回升，本周西北地区继续下调出厂价格，降价后销售压力不大。其他内地市场出货情况不畅，市场价格连连走跌；山东、河北、安徽等地跌幅较大；近期原油市场看空居多，下游市场难有利好支撑，预计下周甲醇市场仍延续弱势，反弹难度较大。 图2-1： 三大地区甲醇现货价格走势图 单位：元/吨 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0002,3802,4002,4202,4402,4602,4802,5002,5202,540成交量volume持仓量oi收盘价close股票报告网整理http://www.nxny.com 甲醇周报 请务必阅读最后重要事项 第2页 资料来源：wind资讯，方正中期研究院整理 3、国外现货市场价格动态 亚洲甲醇价格与上周四相比承压运行，买方市场心态谨慎。在亚洲许多地区，热湿天气造成的甲醇需求量很弱，尤其是印度和中国，由于甲醛生产商的需求疲软。然而，卖方并没有急于出售他们的货物在现货市场，有些人宁愿保持他们的库存在预期从九月开始更坚定的需求。本周初，一些参与者希望反弹，但推原油期货被视为触发空头。此外，中国最新的经济数据也令人沮丧。财新的Flash中国制造业PMI数据显示，星期五，七月48.2点的15个月低点的指数，与六月的49.4点，低于分析师预期的49.7点。这一数字低于50表明制造业仍在萎缩。国内甲醇中国价格评估较上周四下降了30元/吨，周五的出厂价格为 2270元/吨，约为286美元/吨的进口平价基准。这意味着,对于买家在中国,没有必要提示货物进口,国内价格是低于进口价格。同时，中国的甲醇进口量在六月为441619吨，增长0.42%，从去年六月的8%，，根据中国海关总署的最新统计数据。中国甲醇的最大来源仍然是伊朗进口179179吨,其次是沙特阿拉伯71131吨,与56801吨阿曼,新西兰47793吨,与41800吨卡塔尔,马来西亚25467吨。 图3-1： 国外甲醇现货市场价格走势 单位：美元/吨 股票报告网整理http://www.nxny.com 甲醇周报 请务必阅读最后重要事项 第3页 资料来源：wind资讯，方正中期研究院整理 4、港口库存情况 上周，港口地区甲醇市场窄幅下滑，下滑幅度在10-30元/吨，出货情况依旧不畅；甲醇期货弱势下行，业内心态缺乏支撑；临近周末，江苏港口甲醇主流出罐价格在2290-2300元/吨，小单交易为主，大单商谈僵持。国际原油延续跌势，对整体化工行业支撑乏力，且下周到港船货较多，库存或将小幅上升，预计下周港口市场弱势为主，反弹不易。 图4-1： 港口地区甲醇库存走势 单位：万吨 资料来源：隆众网，方正中期研究院整理 5、供需状况 目前仍为供应大于需求的状态，整体市场下游接货积极性欠佳，传统下游恢复缓慢。本周部分前期停车装置重启，供应量跟随提升，然需求恢复缓慢，下游操作多按需采购。 股票报告网整理http://www.nxny.com 甲醇周报 请务必阅读最后重要事项 第4页 （1）供给状况： 表 生产企业甲醇装置运行统计 损失产能 地区 厂家 损失产能 备注 东北 东圣 6 装置检修 山西 晋丰 15 7月10日装置停车 西北 神华宁煤 192 目前只有一套60万吨甲醇装置正常运行 山西 山西晋丰 15 7月10日停车至本月月底 河南 晋开 30 7月19日起开始停车检修 山西 建韬潞宝 10 10万吨焦炉气之甲醇装置自7月19日起开始停车 复产产能 - - - - 计划检修 西北 宝丰 170 8月份装置有检修计划 国外装置运行（周六更新） 埃及 Methanex埃及 130 2月初临时停车，至今未听闻重启 文莱 文莱BMC 85 3月16日停车检修，计划检修70-75天 委内瑞拉 委内瑞拉梅特 160 两套装置因天然气供应问题负荷降低，部分船期已延迟 （2）需求状况： 图4-1： 港口地区甲醇库存走势 单位：万吨 上周，沿海港口甲醇库存总量在80万吨左右，其中江苏港口甲醇库存在34万吨，较上周小幅下降，太仓重要库区提货量缩减，整个江苏地区可流通货源在19万吨左右；宁波库存在17.5万吨左右，因本周船货股票报告网整理http://www.nxny.com 甲醇周报 请务必阅读最后重要事项 第5页 集中到达宁波库区，库存较上周小幅增加；华南（含福建）库存量在16.5万吨；后期到港量继续增多，但市场成交难以见量，预计下周港口库存或将小幅回升。 6、操作策略 期货盘面上，上周减量增仓下行。其中成交量5317150手，较前周大幅缩减26%，而持仓量322880手，有2%的增仓。技术面仍显弱势。对于后市，供大于求的格局难于在短时期改善，供给压缩将期待8月后产区装置集中停车渐入检修期。目前整体市场下游接货积极性欠佳，传统下游恢复缓慢。而本周部分前期停车装置将重启，供应量会跟随提升，然需求恢复缓慢，下游操作多按需采购。而从现货面价格运行情况来讲，内地行情或维持整理态势可能性较大。沿海市场仍旧是买方主导盘面，递报盘差价较大，沿海甲醇面临空头围攻，仍将理性窄幅走跌。 股票报告网整理http://www.nxny.com 甲醇周报 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008 方正金融，正在你身边。 股票报告网整理http://www.nxny.com