锂电池行业月报：销量再创新高，短期适度关注

销量再创新高，短期适度关注 ——锂电池行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2023年11月13日 投资要点： 10月锂电池板块指数强于沪深300指数。2023年10月，锂电池指数下跌1.06%，新能源汽车指数上涨0.15%，而同期沪深300指数下跌3.05%，锂电池指数强于沪深300指数。 10月我国新能源汽车销售同比增长且持续新高。2023年10月，我国新能源汽车销售95.6万辆且创单月历史新高，同比增长33.89%，环比增长5.75%，10月月度销量占比33.51%，主要系政策支持、新能源整车总体降价和多款新能源新车上市等。2023年9月，我国动力电池装机36.41GWh，同比增长15.08%，其中三元材料占比33.51%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。11936 资料来源：中原证券，Wind 相关报告 上游原材料价格总体仍承压。截止2023年11月10日，电池级碳酸锂价格为15.30万元/吨，较2023年10月初下跌9.73%；氢氧化锂价格为14.74万元/吨，较10月初回落10.34%，预计二者价格仍将承压。电解钴价格26.40万元/吨，较10月初上涨1.73%，短期预计震荡为主；钴酸锂价格21.7万元/吨，较10月上涨3.33%；三元523正极材料价格16.28万元/吨，较10月初回落3.38%；磷酸铁锂价格5.70万元/吨，较10月初回落6.56%，预计仍将承压。六氟磷酸锂价格为8.90万元/吨，较10月初回落8.25%，短期预计仍承压；电解液为2.30万元/吨，较10月初回落4.17%，短期预计将企稳。 《锂电池行业专题研究：增收不增利，适度关注三条主线》2023-11-07《锂电池行业月报：销量持续新高，短期适度关注》2023-10-12《锂电池行业月报：销量历史新高，短期偏谨慎》2023-09-12 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 维持行业“强于大市”投资评级。截止2023年11月10日：锂电池和创业板估值分别为17.55倍和32.93倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。10月锂电池板块走势强于主要指数表现，主要系市场风格变化、板块前期跌幅较大，以及板块内部分细分领域业绩表现较好。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势和月度销量。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议适度关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。 内容目录 1.行情回顾........................................................................................................32.新能源汽车销量及行业价格...........................................................................32.1.新能源汽车销量..............................................................................................................32.1.1.我国新能源汽车销售............................................................................................32.1.2.比亚迪新能源汽车销售.........................................................................................42.1.3.全球新能源汽车销售............................................................................................52.2.动力电池.........................................................................................................................62.2.1.我国动力电池产量................................................................................................62.2.2.我国动力电池装机量............................................................................................62.3.产业链价格......................................................................................................................73.行业与公司要闻............................................................................................103.1.行业动态与要闻............................................................................................................113.2.公司要闻.......................................................................................................................124.投资评级及主线............................................................................................165.风险提示.......................................................................................................17 图表目录 图1：锂电池指数相对于沪深300表现(至23.11.10).............................................................3图2：新能源汽车指数相对于沪深300表现(至23.11.10)......................................................3图3：我国新能源汽车月度销量及增速...................................................................................4图4：我国新能源汽车月度销量占比.......................................................................................4图5：我国纯电动新能源汽车月度销量及增速........................................................................4图6：我国纯电动新能源汽车月度销量占比............................................................................4图7：比亚迪新能源汽车月度销量(万辆)及增速......................................................................5图8：比亚迪新能源汽车纯电动销售占比...............................................................................5图9：全球新能源乘用车销量及增速.......................................................................................5图10：我国动力和储能电池产量及增速.................................................................................6图11：我国新能源汽车动力电池月度装机量及增速...............................................................6图12：我国新能源乘用车装机占比........................................................................................7图13：我国新能源汽车动力电池三元材料装机占比...............................................................7图14：2023年9月我国动力电池出货量Top10....................................................................7图15：电池级碳酸锂价格曲线...............................................................................................8图16：氢氧化锂价格曲线.......................................................................................................8图17：电解钴价格曲线..........................................................................................................9图18：钴酸锂价格曲线..........................................................................................................9图19：硫酸钴价格曲线..........................................................................................................9图20：三元前驱体价格曲线...................................................................................................9图21：