家电行业周报（23年第45周）：10月家电线上线下零售显著回暖，双十一美的等家电品牌销售亮眼

家电行业研究报告总结

核心观点与投资建议：

1. 推荐公司

• 白电板块：美的集团（B端再造增长）、海尔智家（效率持续优化）、格力电器（渠道改革成效释放）、海信家电（汽车零部件盈利改善）、奥马电器（外销恢复、内销增长）
• 小家电板块：倍轻松（线上抖音渠道快速起量）、石头科技（海外需求快速回暖）、光峰科技（车载业务收获期）、大元泵业（家用泵、工业泵、液冷泵持续成长）、小熊电器（需求恢复、格局优化）、新宝股份（外销恢复、内销品牌业务发展）
• 厨电板块：火星人（高激励、线上领先）、老板电器（积极扩品类）、亿田智能（关注集成灶赛道）
• 零部件板块：关注家用泵、工业泵、液冷泵持续成长的大元泵业

2. 市场表现与投资机会

• 市场表现：本周家电板块相对沪深300指数上涨0.64%。
• 原材料价格：铜、铝价格稳定，冷轧价格微升。
• 海运与天然气价格：海运价格自高位回落，天然气价格震荡。
• 北向资金：本周对家电公司持股比例有所调整。

3. 研究跟踪与投资思考

• 双十一销售亮点：美的、海尔等品牌销售业绩亮眼，清洁电器（如扫地机、洗地机）增长显著。
• 10月零售情况：线上线下零售均回暖，尤其是家电品类，如空调、冰箱、洗衣机、油烟机等，以及清洁电器销售加速。
• 公司公告与动态：奥马电器、比依股份、格力电器、科沃斯等公司近期公告，涉及生产扩展、合作设立新公司、回购股份、股权增持等。
• 行业动态：奥维云网、洛图科技等发布的市场分析，强调下沉市场的增长潜力、彩电市场的价格优势、显示器出口的增长等。

结论

家电行业在双十一期间实现了强劲销售增长，特别是在清洁电器领域。10月份，线上线下零售均呈现积极回暖趋势，尤其是大家电和清洁电器类别。白电、小家电、厨电和零部件等细分领域的公司表现各有亮点，提供了多样化的投资机会。市场表现稳健，尽管面临原材料价格波动和需求不确定性，但成本优化和运营效率提升有望推动利润增长。建议关注业绩稳健、具有成长潜力和品牌优势的公司，同时密切关注行业动态和技术趋势，以把握长期投资机会。