小商品城(600415)子公司快捷通支付服务有限公司近日获得国家外汇管理局浙江省分局关于其开展支付机构外汇业务的批复。YiwuPay外汇业务获批,将迎来又一里程碑式事件。此前业务流程中,采购商可用人民币直接支付,或者公司需要通过香港地区的金融机构将资金在入境前兑换为人民币。获批跨境外汇资质后,公司可以进行外汇资金集中收付及相关结售汇服务(此前需要通过银行开展代客收付汇和代客结售汇业务),能够实现进出口双向的跨境外汇及跨境人民币的结算。对于公司的影响预计主要为1)提升YiwuPay收款结汇效率和便利性,进一步提升竞争优势,扩大支付业务规模;2)增厚汇兑收益,获得跨境外汇资质后,公司可以根据外汇市场牌价情况灵活选择离岸/在岸结汇,提升利润水平。支付业务顺利推进,未来发展潜力较大。我们预计2023-25归母净利润26.5/27.4/33.8亿元,对应PE16.2/15.7/12.7X,维持“增持”评级。