甲醇期货及期权日报

摘要： 甲醇期货企稳回升，重心震荡走高，站稳短期均线支撑，向上触及震荡区间上沿压力位。业者心态偏向谨慎，市场主流价格企稳，实际成交略显不活跃。与期货相比，甲醇现货市场处于小幅升水状态，基差波动幅度不大，期现套利机会尚不明显。上游煤炭市场承压运行，走势偏弱。产地多数煤矿保持平稳生产，下游市场需求疲弱，受到买涨不买跌心态的影响，观望情绪蔓延。部分下游采购计划推迟，到矿车辆不多，市场煤销售不畅，价格下行为主。尽管成本端松动，但甲醇市场同样低迷，企业仍面临一定生产压力。西北主产区企业报价整理运行，出货为主，暂无无挺价意愿，签单整体稳定。内地甲醇企业库存略有回落，面临压力尚可。虽然西南地区开工负荷下降，但西北、华北以及华中地区负荷提升的影响，甲醇行业开工窄幅回升至73.24%，较去年同期上涨5.57个百分点。10月底部分装置存在停车现象，但时间均较短，后期企业检修计划寥寥无几，甲醇开工将维稳，货源供应呈现增加态势。下游市场按需采购，实际商谈偏弱，成交重心走低。贸易商降价让利排货，放量依旧不足。甲醇下行业开工全面回落，需求端跟进一般。国际生产装置开工下滑，海外市场走势略强，甲醇进口利润有限。沿海地区库存维持在100万吨以上，大幅高于去年同期水平87.42%。甲醇货源供应稳定，需求端向淡季过度，库存消化速度缓慢，面临压力不减。基本面支撑乏力，甲醇重心盘整运行，短期市场情绪回暖，期价有望走高，关注震荡区间上沿2480附近阻力，短线波段操作为主，趋势性行情不明显。 作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139（从业）Z0012870（投资咨询）联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月7日星期二 目录 一、期货行情..................................................................................................................................................... 1二、现货市场..................................................................................................................................................... 1三、港口库存..................................................................................................................................................... 2四、价差基差..................................................................................................................................................... 3五、主力合约持仓............................................................................................................................................. 4六、仓单数量..................................................................................................................................................... 4七、装置运行动态............................................................................................................................................. 5八、下游产品价格............................................................................................................................................. 5九、后期走势预测............................................................................................................................................. 6十、甲醇期权市场............................................................................................................................................. 6 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：报价整理运行，生产企业出货为主，下游按需采购，市场商谈平稳，北线地区商谈参考2060-2130元/吨，南线地区商谈参考2090-2100元/吨。 陕西地区：报价稳中有升，上涨10元/吨，生产企业出货为主，下游刚需采购为主，市场交投平稳，关中商谈2190-2220元/吨，陕北商谈2060元/吨 山西地区：卖方挺价销售，部分低价消失，重心稳中有升，市场价格参考2200-2240元/吨。 鲁南地区：价格个别窄幅波，周边市场价格窄幅上涨，厂家开工上升，采购积极性一般，按需接货为主，商谈暂参考2350-2360元/吨。 河南地区：期货上涨，但现货追高一般，下游仍按需采购，商谈僵持，暂时挺价观望，汇成交暂参考2280-2290元/吨。 江苏地区：商谈区间整理，下游表示按需采买，主流商谈意向在2490-2530元/吨。 华南地区：偏强整理，报盘难有低价，游表示按需观望，意向接货价格在2460-2470元/吨。 截至11月2日江苏甲醇库存为57.6万吨，环比上涨0.2万吨，同比上涨77.23%。下游工厂和投机需求偏弱，江苏多数公共仓储提货速度下降，可流通货源在23.2万吨附近。浙江甲醇库存为21万吨，环比下降0.5万吨，同比上涨114.29%，可流通货源在0.3万吨附近。近期进口船货集中排队卸货中，实际卸货时间略有延迟。广东地区甲醇库存为11.7万吨，与前期持平，较去年同期增加50%，可流通甲醇货源8.3万吨附近。福建地区甲醇库存在10.72万吨附近，环比减少0.58万吨，较去年同比增加224.85%，可流通货源在9万吨。广西地区库存为1.48万吨，环比略涨，低于去年同期水平。虽然进口船货到港有限，但海南等地货物流入广东市场增多，国产货源的补充弥补进口船货的缩减。 请务必阅读最后重要事项 沿海地区甲醇库存高位窄幅波动，略降至102.52万吨，环比缩减0.58万吨，大幅高于去年同期87.42%，整体可流通货源预估44.1万吨附近。据不完全统计，预计11月中上旬进口船货到港量83.06-84万吨。近期部分船货存在转出口，甲醇港口库存未有明显增加。 四、价差基差 截至收盘，甲醇2401与2405合约跨期价差为17，甲醇近月合约略强。期货震荡走高，现货与甲醇主力合约2401相比处于小幅升水状态，基差为11。 请务必阅读最后重要事项 图6-1有效预报 资料来源：Wind，方正中期研究院 七、装置运行动态 截至11月2日，甲醇装置整体开工为73.24%，较前期上涨0.57个百分点，较去年同期上涨5.57个百分点；西北地区开工率为83.05%，较前期上涨1.00个百分点，较去年同期上涨4.31个百分点。虽然西南地区开工负荷下降，但西北、华北以及华中地区负荷提升的影响，甲醇行业开工窄幅回升。10月底部分装置存在停车现象，但时间均较短，后期企业检修计划寥寥无几，甲醇开工将维稳。 八、下游产品价格 九、后期走势预测 基本面支撑乏力，甲醇重心盘整运行，短期市场情绪回暖，期价有望走高，关注震荡区间上沿2480附近阻力，短线波段操作为主，趋势性行情不明显。 十、甲醇期权市场 甲醇期价上方2480附近承压，激进者可考虑卖出行权价2500以上的虚值看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。