请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：煤化工研究组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年12月13日星期二 摘要： 随着交割月临近，市场资金逐步向远月合约转移，甲醇01合约延续小幅上涨态势，重心继续震荡走高，逐步站稳十日均线支撑，并进一步向上测试20日均线压力位，录得四连阳。05合约回踩五日均线支撑后企稳回升，涨跌交互。国内甲醇现货市场气氛相对平稳，价格弱势松动。与期货相比，甲醇现货市场维持升水状态，基差尚未收敛。西北主产区企业报价与前期持平，厂家签单一般，内蒙古北线地区商谈参考2050-2100元/吨，南线地区商谈参考2050元/吨。上游煤炭市场表现略强，部分煤矿及煤厂库存较为充裕，下游阶段性补货后采购力度减弱，市场成交活跃度下降，煤炭价格大稳小动。甲醇生产企业面临一定成本压力，为保证出货，暂无挺价意向。进入12月份，甲醇市场呈现供、需两弱局面。生产装置检修数量不多，甲醇行业开工在七成以上波动。受到西北、华北以及西南地区开工负荷下滑的影响，甲醇装置运行负荷窄幅降至71.06%，高于去年同期水平3.54个百分点，西北地区开工负荷为82.56%。十月底停车的多套装置目前仍无重启时间，后期企业暂无检修，甲醇开工难以大幅下滑，货源供应整体充足。而需求端则受到淡季因素的扰动，对甲醇刚需采购有所下滑。买盘跟进不积极，甲醇持货商存在降价让利行为。在沿海地区个别大型MTO装置停车的影响下，CTO/MTO装置整体开工出现明显回落至74.47%，对甲醇刚需采购缩减。传统需求行业中除了二甲醚外，开工均出现不同程度回落，甲醇传统消费端略显低迷。沿海地区甲醇库存低位波动，略降至57.84万吨，低于去年同期水平15.75%。进口货源流入不多，甲醇港口库存尚未明显累积，市场面临压力暂时不大，需求正值淡季，加之进口量预期回升，甲醇市场或步入缓慢累库阶段，缺乏利好消息刺激下，期货趋势性行情不明显，短期维持区间震荡走势，01合约适合波段操作，上方压力位关注2630附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 6 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002019-12-132020-02-132020-04-132020-06-132020-08-132020-10-132020-12-132021-02-132021-04-132021-06-132021-08-132021-10-132021-12-132022-02-132022-04-132022-06-132022-08-132022-10-132022-12-1305010015020025030001002003004005002019-12-132020-02-132020-04-132020-06-132020-08-132020-10-132020-12-132021-02-132021-04-132021-06-132021-08-132021-10-132021-12-132022-02-132022-04-132022-06-132022-08-132022-10-132022-12-13单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约25422537255025190.59917007-390293611183-11443505合约25672566257925500.16444976-787285815303250709合约2589258725982575-0.043722212447171577收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002018-12-132019-04-132019-08-132019-12-132020-04-132020-08-132020-12-132021-04-132021-08-132021-12-132022-04-132022-08-132022-12-13内蒙古山西鲁南江苏宁波01002003004005006007002018-04-122018-08-122018-12-122019-04-122019-08-122019-12-122020-04-122020-08-122020-12-122021-04-122021-08-122021-12-122022-04-122022-08-122022-12-12FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2022-12-12 291.77 297.50 305.00 362.50 2022-12-09 291.77 297.50 302.00 362.50 日度变化 0 0 3 0 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：市场主流意向价格在2050-2100元/吨，与前期均价持平。生产企业出货为主，下游按需采购，价格整理运行，成交顺利，内蒙北线地区商谈参考2050-2100元/吨，内蒙南线地区商谈参考2050元/吨。 陕西地区：市场主流意向价格在2080-2250元/吨，下跌10元/吨。生产企业正常出货，下游刚需采购为主，价格略有松动。 山西地区：甲醇市场主流意向成交价格2230-2320元/吨，下跌30元/吨。交投气氛尚可，整体成交重心下移。 鲁南地区：市场主流意向商谈价格在2500-2520元/吨，基本持平。生产企业报价守稳为主，但买盘跟进不积极，市场波动空间有限。 河南地区： 市场主流意向成交价格在2380-2430元/吨，上涨25元/吨。主产区推涨后出货顺利，带动当地卖方挺价出货，主流成交重心上移，因需求未有明显增量，涨幅有限。 江苏地区：市场主流商谈意向价格在2710-2880元/吨，区间弱势整理，当前部分地区货源仍偏紧且相对集中，报盘维持高位。 华南地区：市场主流商谈成交意向价格在2650-2680元/吨，低端松动20元/吨，部分卖方让利出货，下游抵触高价。 三、港口库存 0204060801002016-12-082017-04-082017-08-082017-12-082018-04-082018-08-082018-12-082019-04-082019-08-082019-12-082020-04-082020-08-082020-12-082021-04-082021-08-082021-12-082022-04-082022-08-082022-12-08江苏浙江广东福建03060901201502016-12-082017-04-082017-08-082017-12-082018-04-082018-08-082018-12-082019-04-082019-08-082019-12-082020-04-082020-08-082020-12-082021-04-082021-08-082021-12-082022-04-082022-08-082022-12-08港口库存 图3-1 国内主要港口库存