请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月23日星期四 摘要： 甲醇期货涨跌交互运行，反复测试2530压力位，表现略显僵持，盘面窄幅高开高走，向上触及2535，十日均线附近形成压制，重心承压回落，下破五日均线支撑，录得小阴线。期货走势胶着，市场参与者观望情绪蔓延，国内甲醇现货市场气氛不佳，部分地区价格仍出现窄幅调整，低价货源有所增加。但与期货相比，甲醇现货市场保持升水状态，基差高位运行，尚未出现明显收敛，关注期现套利机会。上游煤炭市场走势承压，甲醇成本端弱势松动。主流煤矿生产平稳，煤矿报价僵持，整体销售情况不温不火。下游用户心态谨慎，市场成交以刚需为主，实际成交不活跃。甲醇企业面临生产压力一定程度上得到缓解，亏损出现小幅修复，目前挺价意向减弱。西北主产区企业报价弱势整理运行，出货为主，整体签单平稳，内蒙古北线地区商谈参考2290-2350元/吨，南线地区商谈参考2220元/吨。甲醇行业开工出现回升，产量稳中有增，供应端压力暂时不凸显。西北以及西南地区装置运行负荷提升，带动甲醇开工率上涨至69.86%，接近七成，但较去年同期相比依旧下跌3.10个百分点。供暖季结束后，气头装置存在重启计划。当前企业检修计划数量不多，但仍有多套装置处于停车状态，甲醇开工提升速度较为缓慢。下游市场刚需补货为主，采购意向不明显，原料库存处于相对高位，对高价货源存在抵触心理。下游开工继续恢复，大唐装置重启，煤制烯烃装置平均开工环比上涨2.33个百分点，超过八成。随着气温回升，传统需求行业淡季扰动逐步减弱。国际甲醇生产装置运行负荷平稳抬升，但由于目前进口利润不高，甲醇进口未出现明显增加。沿海地区库存低位波动，增加至73.66万吨，大幅低于去年同期水平11.04%。随着抵港船货增加，加之国内供应预期回升，甲醇港口库存大概率缓慢累积，基本面将跟随走弱，当前市场面临库存压力暂时不大，期价止跌震荡整理运行，上方空间受限，关注2530-2550附近阻力。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 7 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002019-03-232019-06-232019-09-232019-12-232020-03-232020-06-232020-09-232020-12-232021-03-232021-06-232021-09-232021-12-232022-03-232022-06-232022-09-232022-12-232023-03-2305010015020025030001002003004005002019-03-232019-06-232019-09-232019-12-232020-03-232020-06-232020-09-232020-12-232021-03-232021-06-232021-09-232021-12-232022-03-232022-06-232022-09-232022-12-232023-03-23单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约24872488249824710.241172-21201261620005合约2517252125352505-0.04986891-774091191595-3583809合约24412443245424310.12121040-70747761914127收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002019-03-232019-06-232019-09-232019-12-232020-03-232020-06-232020-09-232020-12-232021-03-232021-06-232021-09-232021-12-232022-03-232022-06-232022-09-232022-12-232023-03-23华中地区西南地区西北地区华东地区01002003004005006007002018-03-222018-07-222018-11-222019-03-222019-07-222019-11-222020-03-222020-07-222020-11-222021-03-222021-07-222021-11-222022-03-222022-07-222022-11-222023-03-22FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2023-03-22 300.13 312.50 334.00 357.50 2023-03-21 306.82 312.50 334.00 357.50 日度变化 -7 0 0 0 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：价格整理运行，生产企业出货为主，下游按需采购，市场交易平稳，北线地区商谈参考2290-2350元/吨，南线地区商谈参考2220元/吨。 陕西地区：报价与前一交易日持平，生产企业出货为主，下游刚需补货，关中地区报价2340-2390元/吨，陕北地区报价2220元/吨。 山西地区：报价持平，新单商谈窄幅震荡，波动有限，主流成交价格2330-2400元/吨。 鲁南地区：价格僵持整理，生产企业报价2570-2600元/吨，下游暂无明确采购意愿，成交继续商谈，当前区域内供需面较为僵持，少数意向商谈在2500元/吨。 河南地区：报价持平，受局部需求恢复和补空需求支撑，成交放量情况有所好转，但高价销售压力犹存，成交重心波动有，市场观望情绪仍较浓，主流现汇价格在2430-2440元/吨。 江苏地区：弱势整理，主流商谈意向价格在2650-2750元/吨。 华南地区：气氛偏弱，价格略有松动，下游按需采买，主流商谈成交意向价格在2610-2630元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-11-232017-03-232017-07-232017-11-232018-03-232018-07-232018-11-232019-03-232019-07-232019-11-232020-03-232020-07-232020-11-232021-03-232021-07-232021-11-232022-03-232022-07-232022-11-232023-03-23江苏浙江广东福建03060901201502016-11-232017-03-232017-07-232017-11-232018-03-232018-07-232018-11-232019-03-232019-07-232019-11-232020-03-232020-07-232020-11-232021-03-232021-07-232021-11-232022-03-232022-07-232022-11-232023-03-23港口库存 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国