请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年6月15日星期四 摘要： 甲醇期货低位震荡整理，上行承压，下行受阻，走势略显胶着，日内波动幅度收窄，重心在2000关口上方徘徊，意欲测试20日均线压力位，短期均线逐步走平。市场参与者心态谨慎，国内甲醇现货市场气氛一般，各地区报价逐步止跌，基本与前期持平。甲醇现货价格经过快速调整，基差大幅收敛，与期货相比，现货市场处于窄幅升水状态。上游煤炭市场表现有所改善，多数煤矿生产稳定，部分中小煤矿继续倒面，货源供应存在有力保障。随着高温天气来临，电力行业用煤需求增长，市场煤销售好转，煤矿库存下降，供需压力略有缓解，但依旧维持宽松局面，短期煤价弱稳运行，成本端支撑依旧乏力。西北主产区企业报价大稳小动，厂家出货为主，内蒙古北线地区商谈参考1630-1680元/吨，南线地区商谈参考1680-1700元/吨。尽管甲醇企业生产盈利空间有限，基于当前市场成交情况考虑，并无挺价意愿。甲醇生产装置检修步入尾声，近期停车装置陆续重启。受到西北、华北地区装置运行负荷提升的影响，甲醇行业开工继续回升，整体开工为68.75%，较去年同期下跌3.31个百分点；西北地区开工率为77.09%，较去年同期下跌5.20个百分点。后期装置检修计划寥寥无几，且有多套装置计划重启，甲醇行业开工水平有望平稳走高，货源供应跟随增加。部分地区厂家存在惜售情绪，但下游基本维持刚需采购，实际商谈价格维稳，放量未有明显提升。甲醇价格跌至相对低位，产业链下游利润修复，MTO装置重启增加。沿海地区个别MTO运行负荷略有提升，叠加陕西、宁夏CTO装置提升或恢复运行，煤（甲醇）制烯烃装置开工提升至82.37%。传统需求行业步入高温淡季，开工全面下滑，对甲醇需求相对疲弱。沿海地区库存继续增加，超过90万吨，低于去年同期水平17.6%。后期进口货源流入仍较多，甲醇市场延续累库局面，压力逐步显现，期价上行缺乏驱动，大概率维持低位震荡态势，下方1950-2000附近存在较强支撑。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 4 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 5 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 6 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002019-03-152019-06-152019-09-152019-12-152020-03-152020-06-152020-09-152020-12-152021-03-152021-06-152021-09-152021-12-152022-03-152022-06-152022-09-152022-12-152023-03-152023-06-1505010015020025030001002003004005002019-03-152019-06-152019-09-152019-12-152020-03-152020-06-152020-09-152020-12-152021-03-152021-06-152021-09-152021-12-152022-03-152022-06-152022-09-152022-12-152023-03-152023-06-15单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约21312121214021010.9057881-21059295690341505合约20882078209120630.924003-313623240-18409合约20362024204420041.091343554-3723021817293-90595收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002019-03-152019-06-152019-09-152019-12-152020-03-152020-06-152020-09-152020-12-152021-03-152021-06-152021-09-152021-12-152022-03-152022-06-152022-09-152022-12-152023-03-152023-06-15西北地区华南地区华北地区华中地区01002003004005006007002019-03-142019-06-142019-09-142019-12-142020-03-142020-06-142020-09-142020-12-142021-03-142021-06-142021-09-142021-12-142022-03-142022-06-142022-09-142022-12-142023-03-142023-06-14FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2023-06-14 245.79 232.50 243.00 292.50 2023-06-13 245.79 232.50 247.00 292.50 日度变化 0 0 -4 0 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：报价整理运行，生产企业出货为主，下游按需采购，北线地区商谈参考1630-1680元/吨，南线地区商谈参考1680-1700元/吨。 陕西地区：报价整理运行，生产企业出货为主，下游刚需采购为主，关中地区报价1790-1800元/吨，陕北商谈1580-1640元/吨。 山西地区：报价持平，企业无库存压力，挺价销售，零售商谈重心维稳，下游按需采购，成交价格稳定1710-1800元/吨。 鲁南地区：报价稳定，市场氛围回暖，但市场需求量一般，下游刚需为主，场内成交偏向买盘，商谈暂参考1900元/吨。 河南地区：报价上涨5元/吨，部分地区挺价惜售，商谈重心窄幅上推，下游按需采购，主流价格暂参考1850-1870元/吨。 江苏地区：稳中整理，商谈气氛一般，下游表示按需采买，主流商谈意向在2080-2330元/吨。 华南地区：重心波动有限，商谈随行就市，下游表示按需接货，主流商谈意向在2040-2050元/吨。 三、港口库存 0204060801002018-12-152019-03-152019-06-152019-09-152019-12-152020-03-152020-06-152020-09-152020-12-152021-03-152021-06-152021-09-152021-12-152022-03-152022-06-152022-09-152022-12-152023-03-152023-06-15江苏浙江广东福建03060901201502018-12-152019-03-152019-06-152019-09-152019-12-152020-03-152020-06-152020-09-152020-12-152021-03-152021-06-152021-09-152021-12-152022-03-152022-06-152022-09-152022-12-152023-03-152023-06-15港口库存 图3-1 国内主要港口库存