鼎龙股份(300054)公司发布2023年三季报,收入和净利润均呈现下滑趋势,但毛利率和净利率有所提升。公司CMP抛光垫和半导体显示材料业务收入持续增长,新品放量可期。同时,公司重点聚焦半导体创新材料领域,各项业务客户端进展顺利。我们预计公司2023~2025年归母净利润分别为2.80/4.43/6.04亿元,对应PE分别为22/14/10倍,维持买入评级。