贵金属日报：贵金属出现回落 但央行持续净购入黄金

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 11月7日，沪金主力合约开于475.80元/克，收于474.00元/克，较前一交易日收盘下降0.93%。当日成交量为123,570手，持仓量为185,431手。 昨日夜盘沪金主力合约开于471.50元/克，收于472.68元/克，较昨日午后收盘下降0.51%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 11月7日，沪银主力合约开于5,876元/千克，收于5,828元/千克，较前一交易日收盘下降0.93%。当日成交量为519,380手，持仓量为416,519手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,783元/千克，收于5,771元/千克，较昨日午后收盘下降1.43%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日并无十分重要的经济数据公布，部分美联储官员的讲话又显露出相对偏鹰派的态度，如明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示如果需要，美联储将在利率方面采取更多措施，FOMC没有讨论降息的内容。这使得美元再度呈现走强。同时目前市场对于流动性风险的关注也相对较高，近期Libor-OIS利差呈现持续走高态势。但另一方面，中国10月末黄金储备报7120万盎司（约2214.57吨），环比增加74万盎司（约23.02吨），为连续第十二个月增加黄金储备，当下全球央行对于黄金配置的热情仍然相对高涨。在目前情况下，贵金属走势或暂时陷入震荡格局，但就操作而言，由于毕竟欧美央行加息逐步接近尾声，因此仍建议以逢低买入贵金属品种为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 基本面 上个交易日（11月7）上金所黄金成交量为10,830千克，较前一交易日下降7.37%。白银成交量为749,022千克，较前一交易日下降11.15%。上期所黄金库存为2,820千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨8,097千克至1,149,157千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为867.57吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,705.17吨，较前一交易日持平。 上个交易日（11月7日），沪深300指数较前一交易日下降0.35%，电子元件板块较前一交易日上涨0.96%。光伏板块较前一交易日上涨0.28%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍......................................................................................................................................