证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 周报 美联储利率政策趋稳，港股股指短期内有回升机会 股指期货 2023-11-06 星期一 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email: zhangsd@gyzq.com.hk ➢ 市场回顾： 上周港股股指期货市场一周震荡，至周五时出现反弹，使得周末收盘时11月份恒指期货价格上涨1.29%，科技指数期货上涨3.11%；当周主要股指的期货持仓量出现较快上升，当周科技指数11月期货一周持仓量上涨6.61%；当周恒生股指期货为小幅贴水状态，H股与科技指数的11月期货升水幅度有缩减。 ➢ 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； 国内公布10月份PMI数据。 ➢ 投资建议： 我们认为近期是寻找结构性机会的较好时机，当前市场外部环境逐渐趋稳，投资者有较充裕的时间进行优质个股的筛选。在板块配置方面建议攻守兼备，除了配置一定防守板块之外，可以适当配置互联网、消费电子、可选消费、新能源汽车等未来可能受益于经济复苏的板块作为进攻方向。在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。交易方面近期伴随着美联储利率政策趋稳，美联储的按兵不动有助于投资者信心改善，预计港股本次的反弹本周或持续，投资者在条件允许时可以通过购买股指看涨期权等手段适当进行短期做多。 2 股指期货周报 目录 一、市场回顾 ........................................................................................................................................................................... 4 1. 期货市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 2. 股票市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 二、市场外部环境跟踪 ........................................................................................................................................................... 7 国内主要城市住房销售情况跟踪 ................................................................................................................................. 7 国内公布10月份PMI数据 .......................................................................................................................................... 9 三、投资观点 ......................................................................................................................................................................... 10 3 股指期货周报 图表目录 表1：上周股指期货走势 ........................................................................................................................................................ 4 表2：上周港股美股主要股指走势 ........................................................................................................................................ 4 表3：上周港股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 5 表4：上周港股成交较活跃的ETF ......................................................................................................................................... 5 表5：上周美股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 5 表6：上周美股各ETF涨跌 .................................................................................................................................................... 6 表7：国内部分城市商品房成交（网签）情况 .................................................................................................................... 7 表8：国内部分城市二手房成交情况 .................................................................................................................................... 8 图1：PMI在10月再次低于荣枯线水平............................................................................................................................... 9 图2：进口订单指数10月份有边际改善迹象 ...................................................................................................................... 9 图3：新订单、在手订单指数在10月均有下降 ................................................................................................................ 10 图4：出厂价格指数10月出现回落 .................................................................................................................................... 10 图5：小企业指数稳定，大中型企业指数分别回落 .......................................................................................................... 10 图6：服务业PMI今年二季度以来呈持续走低趋势 .......................................................................................................... 10 4 股指期货周报 一、市场回顾 1. 期货市场表现 上周港股股指期货市场一周震荡，至周五时出现反弹，使得周末收盘时11月份恒指期货价格上涨1.29%，科技指数期货上涨3.11%；当周主要股指的期货持仓量出现较快上升，当周科技指数11月期货一周持仓量上涨6.61%；当周恒生股指期货为小幅贴水状态，H股与科技指数的11月期货升水幅度有缩减。 美股方面，受美联储利率政策利好的影响，上周三大股指期货价格大幅上升，道指期货上升5.02%，标指和纳指期货分别涨5.76和6.4%。三大股指的期货当前均为升水状态，其中道指升水幅度在上周出现较快上涨。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2. 股票市场表现 上周港股市场的主要股指至周末出现回升，至周末收盘恒指一周上涨1.53%，科技指数上涨3.45%。行业板块方面，上周医疗、科技等板块上涨较多，能源、电讯板块下跌。ETF资金方面当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周减少0.35%，中国企业ETF份额上涨3.33%。 美股上周三大股指上涨较多，至周末收盘道指上涨5.07%，标普500上涨5.85%，纳指上涨6.61%；中概股指数上涨2.69%。行业板块方面，当周地产、金融、可选消费板块涨幅较大。 表2：上周港股美股主要股指走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 名称收盘价当周涨跌幅当周成交量持仓量持仓量变化持仓量涨跌率基差基差较前周变化2023-11-03（%）（手）（手）（手）（%）恒生指数231117,656.00 1.294,909.67113,40229862.70-8.12 -40.39 H股指数23116,071.00 1.014,881.03299,765155015.4518.69-12.30 恒生科技指数23113,949.00 3.113,917.19188,773116966.6111.63-12.27 道琼斯期货小型34,165.00 5.029,213.58104,141-3385 -3.15 103.6846.27标普500期货小型4,378.50 5.7689,724.782,126,220-33285 -1.54 20.161.04纳斯达克100期货小型15,186.25 6.4034,093.08251,956-9989 -3.81 86.76-2.82 收盘价当周涨跌幅年初以来涨跌幅当周成交额市盈率2023-11-03（%）（%）（亿）恒生指数17,664