火电业绩修复超预期，煤价持续回落

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本周煤电项目核准规模为0.7GW，开工规模为8.9GW。本周煤炭价格持续回落，秦皇岛煤最新价格为936元/吨，环比下跌5.1%。从需求端看，随着全国大范围降温来袭，冬季耗煤高峰到来，重点电厂库存有望加速消化；另外，由于今年春节时间靠后，冬季煤炭消费高峰期持续时间有望延长。南方8省动力煤日耗逐渐提升，达182.2万吨，高于去年同期水平。从供给端看，核心产地原煤仍保持低位运行，根据煤炭市场网数据，2023年9月山西/内蒙古/陕西/新疆原煤产量同比分别+5.1%/-3.7%/+1.1%/-3.2%。近期国际煤价小幅下跌，截止 10月20日，纽卡斯尔 NEWC 动力煤现货价为126.25美元/ 吨，环比下跌7.8%，理查德RB动力煤现货价为126美元/吨，环比下跌0.4%，欧洲 ARA港动力煤现货价为113.5美元/吨。本周硅片价格下跌，多晶硅料价格下跌，三峡水库水位降低。建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业。