镍及不锈钢日报

******周报摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格）Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com成文时间：2023年10月31日星期二 沪镍主力合约收于143580，跌1.87%，SMM镍现货报价143700~147400，均价145550，降2400。不锈钢主力合约，收于14575，跌1.02%。 【重要资讯】 2023年10月电池行业PMI指数终值为49.86%，位于荣枯线之下。镍氢电池方面，10月订单情况不及预期，导致节后镍氢电池厂订单较为清冷，不及9月，备料按需采购。而三元电池企业方面，海外市场对高镍材料的需求进一步走弱，同时国内还是以中低镍的三元材料为主，因此10月整体电池行业实现生产指数为49.72%。进入11月，从市场反馈来看，各镍氢企业对于11月的市场均持悲观态度，民用和工业订单双弱，因此排产预期或将会低于10月。三元电池方面，三元电池市场份额在不断被铁锂挤占，同时电池厂库存较高，仍需去库。因此11月三元电池的排产情况仍维持小幅小跌的趋势。2023年11月电池行业PMI综合指数初值为49.95%，位于荣枯线之下。 【市场逻辑】 美元指数波动略弱，市场等待本周美联储会议决议，我国10月官方PMI不及预期，有色表现承压，镍相对偏弱。供给端来看，电解镍持续增产压力，我国电解镍需求一般，交投偏淡。硫酸镍近期因需求情况不佳或有减产，10月MHP到货预期有所回升，中间品供应有望改善，电积镍成本重心或有下移，但总体幅度可能有限，限制镍调整空间。不锈钢11月料继续减产，近期降库存，价格持稳回升。国内外显性库存波动反复。镍暂时多空交织，但在新的供需矛盾深化前保持震荡偏弱走势。 【交易策略】 沪镍主力合约创阶段新低跌破14.5万元，下档支撑14万元附近，低位反复，近期美元指数走向及需求预期继续主导盘面。15万元收复前震荡偏弱格局延续。LME镍则关注18000美元及前低防御。 第1页不锈钢现期货市场略有回落，国内官方PMI不及预期，工业品承压。不锈钢库存微增，不过主要是400系到货为主，而300系继续降库。原料端近期有所回落，不锈钢成本支撑有所下移，不锈钢利润情况依然不佳，不锈钢10-11月减产预期较强。不锈钢向下波动关注14500，14300附近支撑。震荡反复延续。 1、市场概况 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 2、现货情况 10月31日，金川升水报2700-3000元/吨，均价2850元/吨，价格与上一交易日相比上调50元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日上调50元/吨。今日早间镍价震荡下行，据SMM调研了解，当前下游需求整体来看较差，因此今日早间现货市场整体成交仍然偏弱。今日镍豆价格142100-142600元/吨，较前一交易日现货价下跌2100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2227元/吨（硫酸镍指数价格较镍豆价格高2227元/吨）。 10月31日，SMM8-12%高镍生铁均价1102.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，原料端镍矿价格目前仍于高位在镍铁价格快速下行背景下海内外铁厂均呈现不同程度亏损，国内部分铁厂有检修消息但量级较小，目前社会镍铁库存仍于高位，镍铁供给宽松状态不改。下游需求端，不锈钢现货价格呈稳，虽镍铁价格近期快速下行但钢厂仍于亏损状态，需求持续低迷叠加原料价格高企钢厂也出现停产检修现象。综上，镍铁供给端及需求端均呈现萎靡状态，预计镍铁价格近期偏弱运行。 10月31日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：北港新材料14800，跌50；德龙14800，跌50。 3．重要图表 3.1行业基本面 硫酸镍企稳。镍铁回落。 人民币汇率波动，沪伦比震荡回落。 不锈钢现货价格整理。铬铁价格回落。 3.2主要套利监测： 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 欧洲央行管委、斯洛伐克央行行长Kazimir：若数据显示有必要，欧洲央行有可能进一步收紧货币政策。价格风险还没有完全消失，必须保持警惕。押注2024年上半年降息是彻头彻尾的错误。欧洲央行利率将在未来几个季度保持高位水平。宣布抗通胀取得成功还为时尚早。 国家能源局：前8月在建和年内拟开工能源重点项目完成投资额近1.5万亿元。国家能源局：预计迎峰度冬期间全国最高负荷较去年同期可能增加1.4亿千瓦。 4.2行业资讯 1、据Mysteel调研统计，本期（2023.10.19-2023.10.25）印尼镍铁发往中国发货8.71万吨，环比减少46.72%，同比减少4.09%；到中国主要港口25.52万吨，环比减少13.77%，同比增加21.19%。目前印尼主要港口共计16条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加50%。 本期印尼镍铁发运量较低，但是到货量还是维持高位，其中主要发运港主要集中在weda bay和bahodopi等地区，到货港主要集中在宁德港、扬州港、乍浦港和东莞港等几个港口。十月预计镍铁回流量 级依旧维持高位，在一定程度上加剧了国内镍铁市场的过剩压力，镍铁价格承压运行。后续还需关注镍铁市场最新成交动态以及后期印尼镍铁回流情况。 2、据Mysteel统计，2023年10月国内43家不锈钢厂粗钢预产量312.2万吨，月环比减少1.9%，同比增加1.8%；11月排产303.7万吨，月环比减少2.7%，同比增加0.5%。 3、10月27日伦敦金属交易所（LME）发布通告，已收到来自中伟集团提交的镍品牌上市申请。此次申请品牌是来自广西中伟新能源科技有限公司的阴极镍板，年产能12500吨。 4、嘉能可将全年镍产量指导下调9%至10.2万吨。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅 供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。