公司信息更新报告：2023Q3业绩超预期，盈利能力稳步提升

根据所提供的研报内容，可以总结出以下关键信息：

公司概况：

• 股票代码：盾安环境（002011.SZ）
• 最新股价：12.07元
• 市值情况：总市值127.53亿元，流通市值110.44亿元

财务表现：

• 营收：2023年1至3季度累计营收84.45亿元，同比增长15.48%。
• 净利润：归母净利润5.40亿元，同比下降22.36%；扣非归母净利润6.23亿元，同比增长66.75%。
• 单季度表现：2023年第三季度营收28.72亿元，同比增长18.56%；归母净利润2.11亿元，同比增长98.27%；扣非归母净利润2.01亿元，同比增长85.92%。

业务亮点：

• 冷配与新能源热管理业务：2023年第三季度，冷配业务延续上半年的增长趋势，主要由于持续高温推动空调生产热度。新能源热管理业务也保持增长态势。
• 制冷设备项目：在2023年第三季度，制冷设备项目实现了较好增长，部分原因在于工业空调的带动作用，公司为多个工业项目提供了制冷设备。

盈利能力：

• 毛利率：2023年1至3季度毛利率19.3%，2023年第三季度为19.4%，呈上升趋势。
• 费用率：销售、管理、研发、财务费用率均有所变动，整体费用率保持稳定。
• 净利率与扣非净利率：2023年1至3季度净利率6.4%，扣非净利率7.4%；2023年第三季度净利率7.4%，扣非净利率7.0%，较去年同期有所提升。

风险提示：

• 新能源市场拓展可能不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 原材料价格上涨。

投资评级与估值：

• 投资评级：买入（维持）。
• 估值预测：预计2023至2025年的归母净利润分别为7.18亿元、8.89亿元、10.31亿元，对应EPS分别为0.68元、0.84元、0.98元。当前股价对应PE分别为16.2倍、13.1倍、11.3倍。
• 维持买入评级的原因是：长期看好盈利提升和热管理业务的成长潜力。

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