2016年7月25日 1 多空交织，沪铝跌幅收窄 今日沪铝主力1609宽幅震荡，收于12190元/吨,跌0.81%,跌幅收窄。成交量减少7728手至14.4万手，持仓量减少3158手至18.3万手。1609主力合约交易排名显示前20名多头减持202手至57877手，空头减持245手至57792手。 现货方面，华东市场，持货商出货稳定，现货升水与上周五持平，随着月末来临，市场开始出现带下月票的货源，中间商补货意愿相对积极，下游企业按需采购，低价货源迅速被市场消化，中高价货源相对僵持，整体成交尚可。华南市场，今日华南市场现货成交价格跟较华东地区升水180-230元/吨，升水有所扩大，整体成交一般。 库存方面，LME铝库存减少5850吨至2319150吨,上期所铝库存减少3579吨至21469吨。境内外库存处于低位,利好铝价。 中投矿业有限公司将于7月底恢复马来西亚铝土矿出口。据悉，该公司近日已经派船前往马来西亚装货。其年产能400万吨，去年产量约300多万吨，当前持有40万吨左右库存。主要供应氧化铝41-43%硅3-5%的铝土矿。该公司主要和国内某大型氧化铝厂执行长单。铝供应端产能将增加，利空铝价。 宏观方面，国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望》更新报告指出，英国脱欧导致经济、政治和制度的不确定性使世界经济面临的下行风险上升。IMF认为，英国脱欧这一意外事件在商业和消费者信心已经脆弱的环境下造成了新一轮不确定性，预计全球经济活动回升将更为缓慢，今年、明年全球经济增长分别为3.1%、3.4%，均较今年4月预测下调了0.1个百分点。IMF对中国今年经济增长预测上调了0.1个百分点。 综合来看，时值淡季，需求转弱；铝供给端产能增加，利空铝价；技术上看,K线收十字星，KDJ空头排列，MACD绿柱放大，表明向下动能加强，预计沪铝走势偏弱，关注整数位12000的支撑。仅供参考。 2016年7月25日 2 广州期货研究所金属研究部 020-22139812 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。