2016年7月20日 1 泄洪令铝产能降低，沪铝主力跌幅收窄 今日沪铝主力1609跌幅收窄，收于12330元/吨,跌0.44 %。成交量减少6.2万手至15万手，持仓量减少1.4万手至18.8万手。1609主力合约交易排名显示前20名多头减持3432手至58179手，空头减持603手至60395手。 现货方面，华东市场, 万方因泄洪停产，提振现货市场氛围，持货商控制出货力度，挺价惜售,中间商补货意愿提升，主动积极询价，下游企业被动跟随接货，整体成交较昨回暖，虽然万方供应暂时受阻，但供需基本平衡并未发生根本改变；华南市场，今日中铝惜售出货较少，市场可流通货源不多，持货商出货意愿不强，但受制于需求有限，市场整体成交一般，华南部分汽运铝锭陆续到货入库，本周南海地区现货库存或持续增加，市场货源紧张情况将会有所改善。 库存方面，LME铝库存减少7425吨至2297450吨,上期所铝库存减少1710吨至28246吨。 行业信息方面，中国海关数据显示，中国未锻造的铝及铝材5月出口42万吨，1-4月累计出口190万吨，累计同比减少7.9%。 6月份中国电解铝产量环比小幅增加1%至265万吨左右。6月中国铝水产量约185万吨，占电解铝总量约69.8%。 焦作万方受当地泄洪影响，电解铝全线停产，涉及产能40万吨，复产计划暂不明朗。部分使用万方铝水的加工企业今日铝水供应中断，已经着手开始从明天起在巩义、郑州等地采购铝锭，万方方面的正式铝水供应解决方案仍未公布。电解铝产能停产，提振铝价。 由于环保手续不健全等问题，霍煤鸿骏周边包括远东、天硕在内的5家铝棒厂或将于21日停产整顿，据了解此次停产整顿时间或在一周左右，而超今由于各方面手续齐全并不在此次停产整顿企业中，与此同时霍煤鸿骏计划新投产的5万吨电解铝产能也由于环保问题暂时搁置。电解铝产能停产，利好铝价。 综合来看，时值淡季，需求转弱；铝企复产，令铝价承压；境内外库存水平较低，支持铝价；技术上看, 5日均线下穿10日均线，KDJ指标呈现空头排列，MACD绿柱放大，表明 2016年7月20日 2 向下动能加强，预计沪铝走势震荡偏弱，继续关注60日均线的支撑。仅供参考。 2016年7月20日 3 广州期货研究所金属研究部 020-22139812 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。