有色金属早报

铜： 中国官方制造业PMI下滑，美联储议息会议前市场情绪相对谨慎，铜价小幅回调，昨日伦铜收跌0.24%至8119美元/吨，沪铜主力收至67330元/吨。产业层面，昨日LME库存续减1925至176475吨，注销仓单比例微降，Cash/3M贴水81.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水上调至350元/吨，货源延续偏紧导致基差报价抬升，下游刚需采买为主，成交一般。进出口方面，昨日国内现货进口盈利至300元/吨左右，洋山铜溢价小幅上涨。废铜方面，昨日国内精废价差微缩至980元/吨，废铜替代优势略降。价格层面，特别国债发行和权益市场企稳引发国内情绪向乐观转变；海外通胀压力有所减轻，悲观情绪略有修复。产业上看中国废铜供应延续偏紧，精炼铜消费偏强，库存较快去化使得近月合约存在挤仓压力，预计短期铜价震荡偏强运行，同时关注持仓和仓单变化。今日沪铜主力合约运行参考：66800-67800元/吨。 有色金属小组 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 铝： 沪铝主力合约报收19275元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.23%。SMM现货A00铝报均价19040元/吨。A00铝锭升贴水平均价-90。铝期货仓单39759吨，较前一日下降100吨。LME铝库存474725吨，下降2000吨。9月（30天）中国冶金级氧化铝产量为673.2万吨，日均产量环比减少0.2万吨/天至22.44万吨/天。9月氧化铝产量同比去年增加0.4%。截至9月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8190万吨，全国开工率为81.9%。1-9月中国氧化铝累计产量达5942.2万吨，同比增长2.0%。2023年9月份（30天）国内电解铝产量352.3万吨，同比增长5.5%。9月份国内电解铝日均产量环比增长554吨至11.74万吨左右。1-9月份国内电解铝累计产量达3082.2万吨，同比增长3.13%。10-30：铝锭累库3.5万吨至61.2万吨，铝棒去库0.7万吨至12.35万吨。据中国海关总署，2023年9月中国共进口铝土矿1002.41万吨，环比减少13.84%，同比增加22.04%。2023年1-9 月，中国共进口铝土矿10672万吨，同比增加13%。中国出口未锻轧铝及铝材47.12万吨；1-9月累计出口425.68万吨，同比下降18.0%。原铝进口200767.7吨，出口7051吨，净进口193716.7吨，同比增加208.7%。 云南电解铝厂陆续接到负荷管控通知，各家企业压减负荷比例不一（8.7%-40%不等），综合折算理论减产产能115万吨左右。后续预计铝价将维持震荡走势 ， 国内参考运行区间 ： 18500-19800 元 。 海外参考运行区间 ： 2100 美元 -2400美元 。 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅:沪铅主力合约2312日盘波动上行，夜盘冲高回落，收至16250元/吨。总持仓减少1454手至13.31万手。上期所期货库存增加3000至6.38万吨。沪铅连续-连三价差扩大至240元/吨。周三伦铅波动下跌，下跌1.54%，收至2081.5美元/吨。伦铅库存增加1075至12.77万吨。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄10至2550元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价维持16300元/吨，再生精铅均价维持16125元/吨，精废价差维稳175元/吨。沪铅12合约午盘收至16290元/吨。原生铅市场，交割品部分品牌报价稍挺，炼厂货源交割品大贴水出货意愿下降。非交割品维持大贴水出货。下游需求有限，部分以长单交易为主，散单市场成交仍较清淡。周二铅废价格保持不变。废电动车电池均价9875元/吨，废白壳均价9075元/吨，废黑壳均价9650元/吨。总体来看，尽管上周炼厂方面检修影响铅锭供给，然社会库存仍有小幅累库，下游消费不及预期，铅价上行承压。此外，国内炼厂季节性冬储加购原料，海外能源成本抬升下预期冶炼厂成本支撑较强，短期波动为主，关注汽车蓄电池厂商开工。主力运行区间参考：16100-16450。 锌:沪锌主力合约2312日盘低探回稳，夜盘持续下滑，收至20975元/吨。总持仓减少9087手至16.03万手。上期所期货库存减少303至0.21万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至155元/吨。周三伦锌上探回落，下跌1.99%，收至2417.5美元/吨。伦锌库存增加2925至8.45万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利缩窄70至50元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价跌170至21230元/吨。上海地区升贴水跌25至120元/吨,天津地区升贴水跌5至0元/吨，广东地区升贴水涨5至100元/吨。上海市场，今日出货不佳，整体升水下调，下游企业刚需采买，消费一般。进口锌锭流入，升水支撑不强。天津市场，但下游订单情况不佳叠加环保影响，采购意愿不强，整体成交未见明显好转。广东市场，盘面下滑带动一定消费，现货库存较窄，持货商挺价出货，交投氛围较好。总体来看，进口窗口关闭，锌锭供给边际缩窄，宏观刺激消费预期向好，下游需求小幅回暖，但锌锭消费目前仍相对清淡，总体波动向上。主力运行区间参考：20550-20300。 锡：沪锡主力合约报收210980元/吨，下跌2.05%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单增加67吨，现为6469吨。LME库存增加235吨，现为7355吨。长江有色锡1#的平均价为212630元/吨。上游云南40%锡精矿报收197500元/吨。据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2023年9月精锡产量为14995吨，环比增加46.36%，同比减少4.19%，2023年1-9月国内精锡产量累计117966吨，累计同比增加0.47% 。9月份国内锡矿进口量为7263吨，环比-73.16%，同比-55%，1-9月累计进口量为17.93万吨，累计同比-2.81%。9月份国内锡锭进口量为2924吨，环比24%，同比1%，1-8月累计净进口量为1.07万吨，累计同比28.48%。沪锡主力合约参考运行区间 ： 200000-240000。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ： 23000 美元 -28000 美元 。 镍： LME镍库存报44898吨，较前日减246吨。Cash/3M维持高贴水。价格方面，海外宏观预期偏弱，LME镍三月收盘价18095美元，较前日跌2.19%。 国内基本面方面，昨日现货价格报143700～147400元/吨，均价较前日跌2400元。俄镍现货均价对10合约贴水150元（-50），金川镍现货升水报2700-3000元/吨，均价较前日涨50元。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭，预计10月进口量维持低位。国内纯镍产能持续爬坡，终端下游需求增速仍低于供应端。近期关注纯镍成本对镍价支撑。镍铁方面，印尼镍铁产量预计下滑，国内镍铁有望回暖。受钢厂减产影响，镍铁基本面边际转弱，镍铁厂商继续调低报价。综合来看，原生镍市场整体维持供应过剩态势，近期关注印尼产业政策影响下国内外镍铁供应变化。不锈钢需求方面，无锡佛山社会库存保持高位。现货价企稳，日盘期货主力合约收盘价14575，跌1.39%。短期关注消费端边际变化和海外资源国产业政策，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考138000～155000元/吨。 碳酸锂:昨日碳酸锂现货价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价159000-171000元，均价较上一工作日-1000元，涨跌-0.60%。工业级碳酸锂报价152000-160000元，均价较前日-1000元。碳酸锂期货合约震荡，下午开盘后拉升，收盘前多头离场，合约价极速下跌。LC2401合约收盘价153750元，较前日-1.98%，主力合约收盘价与现货贴水11250元。SMM海外进口SC6锂精矿报价1930-2290美元/吨，均价与前日持稳。海外锂精矿四季度定价分歧大，格林布什与天齐锂业和雅保两位股东长协计价维持Q-1（约2900美元/吨），其他澳矿正协商采取M+1或参考第三方报价方式，矿端承压较大。国内外购矿冶炼厂成本修复转好，处在盈亏平衡点附近。部分冶炼厂增加代加工份额，同时新投产锂盐厂爬坡，预计本周碳酸锂产量继续回升。材料和电芯企业备货谨慎，观望情绪较浓，零单成交有限。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间162000-172000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 汇率利率