Q3利润超预期增长，有望充分受益于“信创+智算”

神州数码公司Q3业绩超预期增长，受益于“信创+智算”

一、业绩概述

神州数码在2023年第三季度实现了强劲的业绩增长，总收入达到285.54亿元，同比增长6.44%，归母净利润为4.17亿元，同比增长43.28%。这一增长主要得益于公司数云业务和自主品牌的高毛利业务收入占比提升，以及费用控制能力的增强。

二、业务亮点

1. 深化与华为合作：神州数码旗下的自主品牌“神州鲲泰”积极参与华为的“鲲鹏+昇腾”产业生态，形成了覆盖数据中心、网络和终端的产品体系，为云计算、大数据服务提供了强大的算力支撑。

2. 新产品发布：在2023华为全联接大会上，神州数码发布了基于鲲鹏底座的R系列通用机架服务器、A系列训推产品和POD1000系列整机柜产品，这些产品旨在提供大规模数据中心的存储和处理能力，支持云计算应用的构建和优化。

3. 中标重大项目：神州数码在报告期内中标多个服务器集采项目，包括中国电信和中国移动的大规模计算型服务器采购，中标金额合计超过3.4亿元，显示了公司在“信创+智算”领域的市场竞争力和影响力。

三、盈利预测与风险提示

预计神州数码2023-2025年的营业收入将分别达到1224.34亿元、1307.13亿元和1414.21亿元，归母净利润分别为12.46亿元、14.59亿元和16.97亿元，对应当前价格的PE分别为17、14、12倍。同时，报告也提示了IT需求、信创节奏、市场竞争、汇率波动、应收账款管理和供应链风险等潜在风险。

四、投资策略

鉴于神州数码在“信创+智算”领域的积极布局和业绩增长潜力，结合其在云计算、大数据服务领域的优势，建议投资者对该公司的长期投资机会保持关注。然而，在投资过程中，也应充分考虑上述风险提示，制定合理的风险管理策略。

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