苹果、红枣期货11月行情展望：苹果多空交织，红枣需关注需收购期价格情况

苹 果 多 空 交 织 ， 红 枣 需关 注需 收 购期 价 格情 况 刘珂从业资格：F3084699投资咨询资格：Z0016336 作者：刘珂联系人：王泽辉联系方式：020-88818064 2023-10-29 目录 苹果：多空交织，重点关注入库量 现货价格方面，山东产区晚富士货源逐步上量，客商收购以通货居多，优质货源难寻。果农采摘进度在3-5成，片红货源基本收尾，市场以条拉片及条纹货源为主。周内好货价格表现坚挺。陕西产区晚富士好货价格暂稳。霜降过后，产地晚富士地面交易进入中后期，货源质量下滑，客商多倾向于压价收货，但果农挺价情绪强，产地交易略显僵持，周内果农入库节奏加快。目前洛川产区70#以上半商品主流成交价格4.2-4.3元/斤，70#以上通货价格3.4-3.8元/斤，看货定价。由于周内处于果农卸果、冷库入库、客商发现货的集中用工阶段，因此产地人工费用高位运行，洛川一带人工费主流在200-260元/人/天。运城产区晚富士价格暂稳运行，客商按需订购。甘肃产区好货定过基本结束，货源质量下滑，成交以质论价，静宁75#以上半商品主流价格4.5-5.4元/斤，看货定价，产地果农挺价情绪强，周内自行入库果农增多。辽宁大连瓦房店晚富士好货收购基本收尾，看货定价。 期货方面，苹果期货主力合约10月跌幅高达7.6%，前五净持仓量中净空单量为4976手，多空比为0.86，前十净持仓量中净空单量为7265，多空比为0.88。 从目前的现货市场情况来看，晚熟富士价格两极分化明显，具体表现为优果优价，但山西地区通货价格较低。受霜降节气到来的影响，产地剩余货源质量下滑，但好货价格坚挺，差货普遍下滑0.2-0.3元/斤，价格两极分化加剧。从新产季苹果情况来看，多空博弈明显，客商采购意愿相对谨慎，后市需要重点关注入库量以及果 现货方面，今年苹果产量总体有所上涨，现阶段处于旧产季库存去化完毕以及新产季苹果陆续下树的时间节点，市场的关注重心转移至入库量方面。针对今年的入库量，市场上也存在两种不同的声音，多头方面认为今年入库量将会偏低，主要由于优果少价格高，导致客商库存处于低位。空头方面则认为今年入库量将会偏高，原因是价格高，但产量丰收的情况下会导致果农与客商踩踏性出货，后续价格会越来越低，将会有更多的果农与客商选择入库。品质量等问题。 期货层面需要关注到的现象是，当10合约进入交割月之后，空头增仓现象明显，导致价格下跌，此类现象在往年较不常见。多头方面在维持优果优价的基础上不断巩固此概念，较大部分可能是将符合交割品类的价格稳定在高位，但从持仓的变化可以关注到空头对于交割的意愿强烈。 现货价格：苹果现货价格较去年同期有所升高 批发价与重点水果监控价 2023年度第39周苹果上一产季库存已完成清库，与2022年度保持同步，2021年苹果库存于第44周完成清库，2020与2019年则是在约第49周时完成清库。 目前各地区对新产季入库意愿不一。 红枣：需关注收购期价格情况 截止10月中旬，经过数据公司再次实地调研了解2023新季灰枣产量较8月底调研结果未有明显恢复，各产区枣果普遍偏小，部分枣园树叶过早脱落，出现早衰现象，另新季各地区枣园停水普遍偏晚，土壤湿度大，影响枣果吊干，脱落枣果肉质饱满度欠佳。目前产区收购价格差异较大，根据品质、下树时间不同定价不一，当前产区主流价格在6.50-8.00元/公斤。其中阿克苏主流在6.50-7.00元/公斤，阿拉尔地区7.10-8.00元/公斤，皮山9.00-11.00元/公斤，可做土枣，瓦石峡7.3-8.50元/公斤，且末参考8.40-9.00元/公斤，喀什地区少量订园价格参考8.00-8.50元/公斤，麦盖提地区指导价格参考8.00元/公斤，实际成交以质论价。 据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在8155吨，较上周减少203吨，环比减少2.43%，同比增加29.03%。库存呈下降趋势，销区市场优质好货市场接受度提升，部分客户存采购需求支撑优质好货价格上涨，新季成品尚未集中上市，由于质量一般，市场受众偏弱，预计新货集中上市时间集中在11月中下旬。 枣农方面认为受减产影响，枣农新季预期较高，各产区枣果成熟度不一，霜降后含水率仍较高，或影响成品率，部分枣农顺价出售。贸易商方面认为内地客商客商陆续到达新疆进行新季采收，开称价格较高，采收受阻，由于枣果含水率较高，出品率或受影响，客商高价采购谨慎。投资客户认为新季减产落定，多空双方对于产量、库存、消费存不同观点。总体来说，枣农方面看法偏乐观。总体来说，新季红枣的减产已成既定事实，但是减产的数量尚不能明确，叠加市场在红枣库存与消费存在分歧，多空博弈较为激励。需密切关注收购期的价格， 往后看，新疆主产区集中收购时间拖后，受生长周期延迟影响，霜降后枣果含水率仍较高，从收购区域来看，多数买方重点在农三师兵团及地方，由于枣果成熟度不一，收购周期推后，枣商对于高价采购存谨慎心态，减产坐实，渴望低价收购心态较强，预计11月上旬将进入收购集中期，销区市场新旧货差价明显，关注下游需求及现货价格驱动。 红枣 产区通货价格情况 调查库存绝对值处近年高位 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS