23Q3财报点评：利润端维持高速增长，各项业务经营稳定

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公司三季度财报概览

主要财务指标

• 收入：12.3亿元人民币，同比增长34%
• 归母净利润：1.5亿元人民币，同比增长48%
• 扣非归母净利润：1.3亿元人民币，同比增长28%

游戏业务亮点

• 稳定表现：捕鱼游戏《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼》等保持稳定表现。
• 新作贡献：《大神捕鱼》、《捕鱼新纪元》等新游戏助力收入增长。

广告市场复苏

• 市场趋势：2023年7月和8月整体广告花费分别增长9%和5%，表明市场正从低谷逐步复苏。
• 业务发展：公司互联网营销业务通过信息流广告模式，构建了涵盖数据分析、效果营销等服务的全链条解决方案，有望受益于宏观经济回暖。

扑克牌业务展望

• 稳定经营：扑克牌业务保持稳定，但面临产能瓶颈。
• 产能扩张：正在建设的“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”旨在解决产能瓶颈问题，预计能提升市场拓展能力。

盈利预测与投资建议

• 收入预测：2023-2025年收入分别为48亿、56亿、63亿，增速分别为22%、18%、13%。
• 净利润预测：2023-2025年归母净利润分别为7.2亿、9.1亿、10.2亿，增速分别为105%、27%、12%。
• 评级：基于以上分析，维持对公司“买入”评级。

风险提示

• 产品上线风险：新产品上线可能不达预期。
• 宏观经济波动：经济环境变化影响业务表现。
• 原材料价格波动：原材料成本变动可能影响盈利能力。