三季度现金流显著改善，业绩持续稳增

电科数字2023年三季报总结

营收与利润

• 2023年前三季度：电科数字实现营收69.27亿元，同比增长0.36%；净利润2.86亿元，同比增长0.26%。
• 每股收益：基本每股收益为0.2136元/股，相比上年同期减少13.14%。
• 现金流改善：经营现金流净额从上年同期的-18.12亿元显著改善至-10.52亿元。

创新研发与战略部署

• AI+信创：全资子公司华讯网络中标2.4888亿元的民航项目，助力构建民航科技创新示范区，引入云计算、人工智能等技术，推动智慧民航发展。
• 矿山智能化：中标古叙煤田信息化、智能化建设项目，构建智慧矿山核心系统，融入华为元图工坊能力与公司自主研发技术，提升煤炭生产效率。
• 金融科技创新：发布首款高精度时间戳交换机FemtoScope 9128，提供极速量化交易的新动力，满足国内证券期货交易需求。

投资建议与风险提示

• 市场表现预测：预计2023-2025年营业收入分别达到110.29、125.49、145.18亿元，归母净利润分别为6.33、7.60、9.43亿元，对应PE分别为25、21、17倍。
• 评级维持：“推荐”评级，考虑到公司在关键行业的突破和子公司在各自领域的成就。
• 风险提示：市场竞争加剧的风险和金融信创业务推广不及预期的风险。

结论

电科数字在2023年三季报中展示了稳健的财务表现，同时在技术创新和战略部署上取得了显著进展，特别是在AI+信创、矿山智能化和金融科技创新方面。公司通过不断研发和市场拓展，为不同行业提供了数字化解决方案，展现了其作为数字化整体解决方案头部企业的实力。然而，也面临市场竞争加剧和业务推广的风险，需持续关注市场动态和内部创新以保持竞争力。

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