普蕊斯(301257)公司业绩报告摘要
业绩概述
- 2023年三季报：普蕊斯公司实现了稳健的增长，前三季度营业收入达5.44亿元，同比增长35.53%，净利润1.01亿元，同比增长164.05%，扣非净利润0.86亿元，同比增长143.93%。
- 季度表现：23Q3单季度实现营业收入1.95亿元，同比增长25.07%，超出市场预期，主要得益于前期订单的高速增长及外部经营环境改善，项目业务进度加快。盈利能力方面，单季度毛利率33.69%，净利率19.95%，环比有所提升。
业绩预测与投资建议
- 增长趋势：预计未来几年公司业绩将恢复高速增长，基于市场需求持续增长和竞争力提升。
- 调整预测：调整后，预计2023-2025年营业收入分别为7.73亿元、10.02亿元、12.98亿元；EPS分别为2.32元、3.06元、4.17元；对应当前股价70.9元/股，PE分别为31、23、17倍。
- 评级：维持“买入”评级。
风险提示
- 行业竞争加剧、核心技术人员流失、募投新产能释放不及预期、市场竞争加剧。
财务摘要
- 营业收入：预计2021年至2025年的复合年增长率约为31.8%，2023年预计为773亿元，2025年预计为1298亿元。
- 净利润：预计2021年至2025年的复合年增长率约为31.7%，2023年预计为142亿元，2025年预计为255亿元。
- 盈利能力：毛利率预计从2022年的27.3%提升至2025年的31.0%，净利率预计从2022年的12.4%提升至2025年的19.6%。
财务指标
- 每股收益：从2022年的1.35元提升至2025年的4.17元。
- 市盈率：从2023年的30.50倍下降至2025年的17.01倍。
财务比率
- 成长能力：净利润和营业收入的复合年增长率较高。
- 盈利能力：毛利率和净利率均有提升。
- 偿债能力：总资产收益率和净资产收益率预计提升。
- 经营效率：总资产周转率预计增加。
- 资产质量：资产负债率稳定，资产结构健康。
估值分析
- 市盈率：从2023年的52.52倍降至2025年的17.01倍，显示估值水平合理。
- 市净率：从2023年的3.07倍降至2025年的2.83倍。
分析师信息
- 崔文亮：拥有10年证券从业经验，曾在多家知名机构任职，北京大学毕业，专注于医药行业研究。
- 徐顺利：北京大学硕士，负责CXO、科研试剂及部分原料药领域的研究。
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