DBDaily ： 上周美国国债收益率上升 30 个基点 ， 欧洲央行本周

菲尔·奥多纳霍经济学家+61-2-8258-1606 上周美国收益率上升30个基点，欧洲央行本周 CAN:零售额（8月）：下跌0.1%的妈妈，在行。英国:GfK消费者信心（10月）：下降9分，低于mkt。英国:零售额（9月）：月环比下降0.9%，低于mkt。DEU:PPI（9月）：月环比下降0.2% / - 14.7%JPN:CPI（9月）：同比增长3.0%，环比，核心略强。 * * *手表a重播DB的全局宏调用从上周开始。60分钟，这里。 周五美国股市走弱，标准普尔一周下跌1.3%，下跌2.4%。US10yr收益率在周四几乎突破5％之后，周五下跌了8个基点。甚至周五收益率下降，仍在上升30bps一周以来，随着避险交易的消退。周五油价持平。Parag Thatte的股权定位的总体衡量标准边缘上周回到中立。 英国数据疲软。坚实的小姐零售支出，年头条下跌0.9%9月，核心月环比下跌1.0%，两者的普遍预期均为- 0.4%。消费者信心10月份下降了9分，共识看起来有小幅上升。都起来了，表明第三季度GDP增长可能持平。 英国央行的贝利：通胀“可能”继续回落，上周CPI“不大意外”。 美联储的Mester：美联储可能会在利率上“处于或接近支撑点”，在那里停留一段时间时间”，再加息一次将与梅斯特的观点“一致”。 德国生产者价格的大失误，9月份环比下降0.2%，共识月环比+ 0.4%。目前同比下降14.7%，为1949年以来最低，尽管受基数驱动影响(去年是1949年以来最强的)。主要由能源、消费者驱动货物在年底前仍然是积极的。 日本的整体CPI符合共识，9月份同比增长3.0%，但核心指标战胜。核心同比增长2.8%，普遍同比增长2.7%；核心-核心增长同比增长4.2%，普遍预期同比增长4.1%。Ken Koyama指出，核心核心指数上升按三个月计算，连续第四个月年化3.9%，表明短期通胀势头没有放缓。与最近的新闻一致报告，KenalsosopectsBoJto reviseinflationforecastshigherinitsoutlookreport本月晚些时候到期。 7T2se3r0Ot6kwoPa 2023年10月23日DBDaily Mark Wall预览本周欧洲央行会议。马克预计存款利率将保持在4%，并让前瞻指引重复将利率保持在其在足够长的时间内，限制水平是如何将通胀带回目标的。关于QT，预计有两个指导原则：(1)资产负债表的步骤将是“渐进的”和可预测的”；(2)欧洲央行仍然致力于防止“毫无根据的碎片化”。 Francis Yared认为长期的风险/回报将成为一旦UST10y超过5%，就有吸引力（下行45个基点，上行90个基点）。他还主张陡峭(并最终在前端做得很长)，只要经济衰退仍然是最有可能的结局。 艾伦·罗斯金认为最近的IMF图表显示美国经济增长的幅度较小表现优异是由于异常大的财政扩张，而不是肯定市场对中国投资回报递减的担忧。 罗宾·温克勒认为越来越难以调和持续的美国随着美国利率的发展，美元走强。越来越多的风险是curve regime turns into a twist - steepening. For now, geopolitics is supporting the美元，而不是美联储。 Marc de - Muizon with a深入了解欧洲的工资. Bottom line: significant各国的异质性。马克预测的意大利实际工资仍将是到第4 - 25季度，德国的工资比大流行前低5%，约低2%。 谢克尔,尽管英国央行宣布了300亿美元的一揽子干预计划Oliver Harvey对货币保持中立，直到有更清晰，但认为BoIwill会继续活跃起来折旧。 Steven Zeng指出国债息票加权平均到期日证券一直在上涨。不包括国库券，它是90个月以来的最高水平2001. 工人是不可解雇的吗？随着第三季度报告的增加，Olga Cotaga指出公司正在谈论更多的裁员。工人将在中期受益由于地缘政治和人口结构，与企业的权力差距缩小因素。但裁员评论表明，未来六个月可能会出现短期临界点，因为公司希望减少工资账单。 DB全球分析师的未来一周 10月份的Flash PMI突出显示了本周的数据日历。还有美国GDP和澳大利亚CPI，均为Q3。ECB政策决定将于周四到期。没有变化。收益季节来临，大科技业绩成为焦点。 欧洲，欧洲央行，快速采购经理人指数，国家对第三季度GDP的估计 英国，失业和调查 日本，闪存PMI，东京10月CPI。 2023年10月23日DBDaily 澳大利亚/新西兰，澳大利亚第三季度CPI。第三季度CPI：如果我们的预测是正确的，预计RBA将在11月加息 未来的一天 欧元区消费者信心，十月。 美国芝加哥联储全国活动，九月。 当天的图表 美国公司谈论更多关于裁员https: / / research. db. com / research / Document? rid = a00d17e8 - 8288 - 4ded - 8156 -387acafb038b - 604 & kid = RP0001 & documentType = R & wt _ cc1 = IND - 1811 - 3915 2023年10月23日DBDaily 美国 美国：费城联储制造业指数（10月）：上涨4.5点至- 9，低于mkt。10月份支付的价格指标下降2.6点至23.1点，而新订单增加14.6 pts至4.4。标题阅读的六个月前景下降10月为1.9点至9.2点。 美国：现有房屋销售（9月）：月环比下降2.0%，至396万萨尔，高于mkt。9月份房价中位数同比增长2.8%，至394.3万美元。 美国：领先指数（9月）：月环比下跌0.7%，低于mkt。9月份重合指数月环比增长0.3%。 美国：首次申请失业救济人数（10月14日）：198k，低于mkt。在截至10月7日的一周中，持续的索赔额为173万。 CAN：工业产品价格（9月）：月环比上涨0.4%，高于mkt。原材料价格指数9月份环比上涨3.5%。 欧洲 欧洲货币联盟：欧洲央行经常账户（8月）：扩大至27.7亿欧元。8月份货物贸易顺差扩大至348亿欧元。 FRA：INSEE商业信心（10月）：下降2点至98点，低于mkt。10月份制造业信心下降1点，至98点，而产量前景指标下降4点，至- 10点。自有公司的生产前景下降10月份为12点至5点，而商业调查的总体需求下降了2点至- 2点。 ESP：贸易逆差（8月）：收窄至4.43亿欧元。8月份进口同比下降17.3%，出口同比下降10.0%。 ITA：经常账户盈余（8月）：收窄至2.84亿欧元。经常账户盈余从7月份的51.6亿欧元收窄。 NOR：工业信心指数（第三季度）：上涨2.9点至- 2.2。第三季度未经调整的工业信心指数上升0.6点至- 2.6。 亚洲 JPN：贸易逆差（sa）（9月）：收窄至4341亿日元，低于mkt。9月份出口同比增长4.3%，进口同比下降16.3%。 CHN：新房价格（9月）：月环比下跌0.3%。9月北京新房价格环比上涨0.4% / 2.9%。 2023年10月23日DBDaily 未来一周日记 澳大利亚 澳大利亚星期一无重大数据/事件发布星期二RBA的布洛克讲话制造业PMI（10月P）[Previous: 48.7 pts]星期三CPI（第三季度）[标题：DB；上一篇：季度环比0.8% / 6.0%yoy][修整平均值：DB；上一个：0.9％季度环比/同比5.9%][加权中位数：DB；先前：1.0%季度环比/同比5.5%]星期四国际贸易价格（第三季度）[以前的进口价格：季度环比- 0.8%；出口价格：- 8.5% qoq]星期五PPI（第三季度）[最终阶段PPI：DB；之前：0.5%季度环比/同比3.9%] 澳大利亚：就业（9月）：增加6.7万；U / e率：下降0.1个百分点至3.6%。9月份全职就业人数下降了39.9万，而兼职就业人数下降了39.9万上涨46.5 k。参与率下降0.3个百分点至66.7%。 新西兰 无重大数据/事件发布。 新西兰星期一无重大数据/事件发布星期二无重大数据/事件发布星期三无重大数据/事件发布星期四无重大数据/事件发布星期五澳新银行消费者信心（10月）[Previous: 86.4 pts] 每周经济日记 来源：德意志银行，彭博财经LP 附录1 重要披露 *根据要求提供的其他信息 *除非另有说明，否则价格是截至上一交易日结束时的当前价格，并且来自当地exchanges via Reuters, Bloomberg and other vendors. Other information is sourced from Deutsche Bank, subject companies,和其他来源。有关与德意志银行研究相关的披露的更多信息，请访问我们的全球我们网站上的披露查找页面athttps: / / research. db. com / Research / Disclosures / FICC Disclosures。除了内部本报告，重要的风险和冲突披露也可以在https: / / research. db. com / Research / Disclosures /免责声明。强烈建议投资者在投资前查看这些信息。 分析师认证 本报告中表达的观点准确地反映了以下首席分析师的个人观点。此外，签名的首席分析师没有也不会因提供具体建议或观点而获得任何补偿在这份报告中。菲尔·奥多纳霍。 2023年10月23日DBDaily 附加信息 本报告中的信息和意见由德意志银行股份公司或其附属公司之一(统称为“德意志银行”Bank’). Though the information herein is believed to be reliable and has been obtained from public sources believed to bereliable, Deutsche Bank makes no representation as to its accuracy or completeness. Hyperlinks to third - party websites in thisreport are provided for reador convenience only. Deutsche Bank neither endorses the content nor is responsible for the这些网站的准确性或安全控制。 Effective13October2023, DeutscheBankAGacquiredNumisCorporationPlcanditssubsidiaries (the“NumisGroup”). Numis证券有限公司（“NSL”）是Numis集团的成员，也是受金融行为授权和监管的公司Authority (Firm Reference Number: 144822). Deutsche Bank AG provides clients with, among other services, Investment研究服务。除其他服务外，NSL为客户提供非独立研究服务。 在最初的整合过程中，德意志银行和NSL的研究部门将继续运作distinct. Consequently, disclosures relating to conflicts of interest that may exist for Deutsche Bank AG and / or its affiliates do目前不考虑Numis集团的业务和活动。可能存在的利益冲突关于提供研究，可以在Numis