2023年三季报点评：业绩强劲彰显产品力，定增落地行稳致远

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绿能慧充（600212.SH）发布2023年三季报，营收5.12亿元，同比增长198.94%；归母净利0.25亿元，扣非净利0.11亿元，同比扭亏为盈。公司具备证券投资咨询业务资格，具备充电堆技术，产品综合性能赢得下游客户广泛认可，助力业绩快速增长。公司定增落地，实控人认购4.5亿元定增，引入资金全部用于补流，有利于公司优化资本结构并支撑新能源充电业务快速发展。西安子公司计划投资7亿元加大产能扩张，其中一期项目2亿元主要对原有充电桩产线进行智能化改造，加快超充等前沿技术研制；二期项目5亿元主要用于新建储能系统产线、电池pack产线及充电桩产线。公司360kW、480kW、720kW、960kW分体式充电桩（充电堆）产品均可配套智能液冷超充终端，目前在售的配套上述充电堆的液冷终端产品有250A/400A液冷双枪充电终端和600A液冷单枪充电终端，其中720kW和960kW分体式充电桩（充电堆）产品配套600A液冷单枪充电终端，单枪最大输出功率600kW，能够满足4C及更高倍率电池车型快充的需求。随着更多高压快充车型批量上市，公司有望受益产业加速尽享价值链分配。预计2023-2025年的归母净利润分别为0.56、1.47、3.09亿元，增速分别为157.8%、163.4%、110.1%，维持“推荐”评级。