泰恩康机构调研纪要

调研日期: 2023-10-29 广东泰恩康医药股份有限公司是一家专业从事医药研发、生产和销售的企业,主要产品包括和胃整肠丸、“沃丽汀”卵磷脂络合碘片和“爱廷玖”盐酸达泊西汀片。公司成立于1999年,自成立开始代理运营和胃整肠丸和沃丽汀,并将其运营推广成为我国肠胃用药和眼科用药领域的知名产品。经过20多年的营销推广,公司已经形成了具备规模的销售渠道网络和队伍。公司于2015年设立研发子公司,基于“创新药研发为塔尖,改良型新药和生物制药为塔身,仿制药为塔基”的研发策略,搭建了功能性辅料和纳米给药技术平台、生物大分子药物技术平台和仿制药开发及一致性评价技术平台。公司的自主研发药品包括“爱廷玖”盐酸达泊西汀片和盐酸普拉克索缓释片、奥硝唑注射液、阿加曲班注射液等,并储备较多的自主药品研发项目。公司拥有超过10万m2的生产工业用地,能够满足公司现有及未来多种产品的生产需求,同时将进一步完善原料药、化学药、生物药、中成药等于一体的生产布局。疫情期间,公司积极扩大防疫物资的生产,为疫情防控和疫情缓解之后的复工复产做出了较大的贡献。未来,公司将坚持内生式增长、外延式扩张和整合发展的战略,充分利用资本市场平台,以创新为核心发展,继续深耕医药产业,全面提升运营水平,努力成为“研产销”一体化的创新综合型医药企业。 本次电话会议上,公司董事、副总经理兼董事会秘书李挺先生,证券事务代表谢一帆女士对公司2023年第三季度经营情况进行了简要概述,随后由各投资者提问,主要交流内容如下: 一、2023年三季度业绩情况简述 公司2023年前三季度实现营业收入58,109.64万元,同比增长1.34%;实现归属于上市公司股东的净利润14,182.11万元,同比增长11.53%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润13,147.98万元,同比增长9.92%。 2023年1-9月,两性健康用药实现销售收入20,145.19万元,较上年同期增长18.96%,其中爱廷玖在国内男科PE线下零售市场品牌优势明显,但是增速受国内整体消费疲软的影响有所下降。随着国内经济企稳回升,国内两性健康用药市场预计将逐步恢复较快增 长;肠胃用药实现销售收入13,540.11万元,较上年同期增长34.24%,受泰国“和胃整肠丸”生产线升级改造导致今年9月停产的影响,第三季度“和胃整肠丸”销售收入不及预期。目前,泰国“和胃整肠丸”生产线改造已基本完成,截至目前已顺利生产供货,预计后续“和胃整肠丸”销售收入将保持快速增长。随着“和胃整肠丸”转国内自主生产的落地及全国性推广,公司有信心将“和胃整肠丸”打造为国内急性肠胃用药领域的知名品牌;眼科用药实现销售收入13,275.32万元,较上年同期下降4.05%,公司将加大沃丽汀的推广力度,努力争取实现增长,随着公司自研的眼科产品盐酸毛果芸香碱滴眼液、地夸磷索钠滴眼液等逐步落地,公司眼科业务线规模将保持持续增长。 公司积极围绕衰老相关领域进行布局,持续加大研发投入,今年前三季度公司研发投入达6,190.38万元,同比增长85.80%。创新药CKBA软膏于今年7月顺利获批开展白癜风适应症的II期临床试验,目前临床试验工作进展顺利,争取尽快完成首例病人入组;在衰老相关的男科领域,公司除了爱廷玖和爱廷威之外,西地那非口崩片已于今年3月获得国家药监局受理,在研的治疗男性前列腺增生的非那雄胺他 达拉非胶囊预计将在今年年底申报NDA,在研的治疗脱发的米诺地尔外用溶液预计将在今年年底申报NDA。治疗成人老花眼的盐酸毛果芸香碱滴眼液项目目前已基本完成临床前相关工作,相关申报资料完备后将会尽快向国家药审中心申报临床试验申请。2023年10月,公司与上海市第一人民医院达成免疫年龄检测试剂盒技术转让合作,瞄准国内免疫年龄检测潜在的巨大市场空间,争取实现国内首家精准检测免疫年龄的三类创新医疗器械注册获批,后续将进一步延伸至创新免疫细胞治疗领域。 二、问答环节 1、和胃整肠丸第三季度的销售情况及未来的市场预期 答:受泰国“和胃整肠丸”厂家生产线升级改造导致今年9月停产的影响,第三季度“和胃整肠丸”销售收入不及预期,目前泰国“和胃整 肠丸”生产线改造已基本完成,产能得到有效提升,已经顺利生产供货,预计后续“和胃整肠丸”销售收入仍保持增长。 和胃整肠丸作为公司的独家代理品种,在肠胃疾病领域疗效显著,且在广东、福建等沿海地区具有较高知名度,目前在市场上仍处于供不应求的状态,产能问题得到解决后,以及随着公司开展的全国性推广活动,公司预计“和胃整肠丸”接下来能够实现较好的销售收入增速,为公司持续贡献利润。 2、公司对免疫年龄检测试剂盒的发展规划 答:针对免疫年龄检测试剂盒,公司前期与上海市第一人民医院及其研发团队进行了充分沟通和交流,公司也做了前期的市场调研。随着人民生活水平不断提高,叠加人口老龄化的背景,消费者对自身免疫状态也比较关注,公司此次受让的免疫年龄检测试剂盒相对于现有仅测量 免疫细胞群比例的方法,能够更精确、直观地评价机体免疫状态,具备一定的市场潜力。 公司此次与上海市第一人民医院在免疫年龄诊断试剂盒研发方面开展排他性的合作,上海市第一人民医院未来将免疫年龄诊断试剂盒检测项目纳入其体检项目,并作为免疫年龄诊断试剂盒产品的定点检测机构,同时协助在上海市区域医院中推广使用免疫年龄诊断试剂盒产品,公司对该品种上市后的市场推广有较强的信心和优势。公司积极围绕衰老相关领域进行核心研发布局,未来公司将积极与上海市第一人民医院在创新免疫细胞治疗方面开展战略合作,后续将进一步延伸至创新免疫细胞治疗领域。 3、白癜风药物CKBA软膏的最新进度及临床计划 答:公司控股子公司江苏博创园生物医药科技有限公司自主开发的创新药CKBA软膏于今年7月顺利获批开展白癜风适应症的II期临床试验 ,目前临床试验工作进展顺利,争取尽快完成首例病人入组。后续公司将及时根据进展履行信息披露义务。 4、公司在医美领域的最新进展和未来规划 答:针对医美领域,公司目前布局了聚乳酸微球产品,依托公司的纳米给药关键技术平台(胶束平台),已经进行了长达两年的前期研发工作,目前公司正在建设聚乳酸微球的生产车间,并同步推进临床及相关申报审批工作,未来产品上市后,有望为公司贡献新的业务增量。 5、爱廷玖三季度的销售情况及未来的销售计划 答:爱廷玖在国内男科PE线下零售市场品牌优势明显,但是增速受国内整体消费疲软的影响有所下降。随着国内经济企稳回升,国内两性健 康用药市场预计将逐步恢复较快增长,公司未来将适当调整营销策略,加大线上推广的力度及投入,公司相信在经过调整和消化后,爱廷玖接下来能够保持较好的收入增速。 6、公司在眼科管线的销售预期及未来规划 答:公司预计眼科产品沃丽汀今年的销售收入与去年持平,公司在眼科管线目前储备了治疗成人老花眼的盐酸毛果芸香碱滴眼液、治疗干眼症的地夸磷索钠滴眼液等,公司正在全力推进研发工作,相关申报资料完备后将会尽快向国家药审中心申报临床试验申请,争取早日上市,扩充公司的眼科产品。 7、公司在男性健康领域的中长期规划 答:在男性健康领域,公司除了爱廷玖和爱廷威之外,西地那非口崩片已于今年3月获得国家药监局受理,在研的治疗男性前列腺增生的非那雄胺他达拉非胶囊预计将在今年年底申报NDA,在研的治疗脱发的米诺地尔外用溶液预计将在今年年底申报NDA。上述品种契合公司目前的推广策略,能够充分发挥公司在营销渠道方面的优势,上市后将大幅扩充公司的男科产品线,增加公司收入来源。 8、公司对盐酸毛果芸香碱滴眼液的未来销售预期 答:随着人口老龄化加剧,以及消费能力提高,公司认为成人老花眼的市场前景广阔,目前公司正在全力推进研发工作,相关申报资料完备后将会尽快向国家药审中心申报临床试验申请。此外,公司的眼科事业团队具备较强的专业知识及丰富的商业化推广经验,公司有信心在盐酸毛果芸香碱滴眼液上市后迅速将其推向市场,为公司增加新的利润增长点。 9、公司司美格鲁肽原料药的客户获取途径 答:公司GLP-1类似物司美格鲁肽原料药(API)生产项目正在积极推进中,针对该品种公司获取客户的途径主要有两个,一是通过经销商,二是通过公司参加国外相关展会收集客户意向,后续公司将有专门的原料药销售团队跟进此项业务,争取早日投入生产并实现销售。 10、未来的股权激励计划 答:公司于2023年10月25日披露了《关于收到公司控股股东、实际控制人、董事长提议回购公司股份的提示性公告》,公司控股股东、实际控制人、董事长郑汉杰先生提议公司使用自有资金以集中竞价方式回购公司已发行的部分人民币普通股,回购股份金额不低于 人民币3,000万元(含本数)且不超过人民币5,000万元(含本数),并在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。目前该项目尚未落地,后续公司将及时根据进展履行信息披露义务。 本记录表如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的前瞻性陈述内容,均不构成本公司对投资者的实质承诺,投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识,并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。