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东鹏饮料(605499.SH)发布2023年三季度报告,前三季度实现营收86.41亿元,同比+30.05%,归母净利润16.56亿元,同比+42.05%。其中,广东省占比持续下降,全国市场表现亮眼,省外营收同比增长显著。新品“补水啦”增长可期,新品上市持续构建“能量+”的品类矩阵。成本压力持续缓解,毛利率改善1.5pct。我们预计公司2023-2025年EPS分别为4.84、6.23、7.70元,对应2023年10月27日收盘价(190.02元/股)PE为39、31、25倍,维持“买入”评级。