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东方电缆2023年三季报显示,营收略低于预期,但考虑到海风项目开发进度加快,未来两年海风景气度可观。公司为海缆行业龙头,技术实力领先,且产能布局于海风大省浙江及广东,区位优势明显。预计公司2023-2025年营收为86.8/105.6/135.3亿元,EPS为1.7/2.2/3.1元/股,对应PE 25/19/14。目标价为55元,维持“推荐”评级。