战略科技（计算机）行业周报：三季度财报总结，国产算力自主可控

行业评级：增持 主要观点： 报告日期：2023-10-29 计算机三季报披露80%，单季度归母净利润增速微升 申万计算机行业分类，从全部333家A股上市公司看，截至10月27日，269家公司披露三季报，占比超过80%，基本能说明行业整体情况。 前三季度，行业收入增速中位数3.01%，上年同期为3.31%；归母净利润增速-8.0%，上年同期为-19.68%；扣非归母净利润增速-13.48%，上年同期为-18.35%。利润指标而言，较上年同期有所回升。 单季度来看，相比2023年Q2，成长性复苏仍然经历不小的考验。收入、归母净利润、扣非归母净利润增速较2023年Q2进一步下降。 具体分析来看，前三季度毛利率有所下降、各项费用率均有所提升，由此导致整体归母净利润率下降明显。 分析师：尹沿技执业证书号：S0010520020001邮箱：yinyj@hazq.com分析师：王奇珏 从分布来看，收入实现正增长的公司占比达到59%，较上年同期的57%有所提升。同时，实现高速增长的公司数量（收入同比增长30%以上）的占比11%，较上年的13%微降。 执业证书号：S0010522060002邮箱：wangqj@hazq.com 归母净利润增速分布来看，归母净利润实现正增长的公司数量占比46%，上年同期为41%。其中归母净利润增速超过100%的公司有25家，占比达到9%，去年同期为24家，占比7%。 联系人：傅晓烺 执业证书号：S0010122070014邮箱：fuxiaolang@hazq.com 算力管制即时生效，国产算力中长期需求迫切 英伟达10月23日，接到了美国政府的通知，新的高端AI芯片出口管制新规立即生效。这一政策将直接影响英伟达的A100、A800、H100、H800和L40S等产品的发货。相比于之前预期的30天缓冲期，新规的生效时间提前。 我们在此前的周报提到： 相关报告 1）国内AIGC发展，智能算力需求快速增长。 1《华安证券_行业研究_计算机行业周 报_Ai催 化 密 集 ， 有 望 带 动 板块》2023-10-15 2《华安证券_行业研究_计算机行业周报_中长期算力自主可控》2023-10-22 2）限制高端GPU对华出口，有利于国产算力发展。 3）进一步，国产算力生态受益 另一方面，收到芯片限制，国内算力租赁行业价格出现明显上涨，有利于此前已经布局或有独特算力来源的企业进一步开展算力租赁业务。 建议关注： 1）华为算力产业链：神州数码、拓维信息、高新发展、四川长虹、常山北明。 2）国产算力：寒武纪、海光信息、中科曙光。 3）华为生态伙伴：科大讯飞、软通动力等。 4）算力租赁：包括但不限于恒润股份、中贝通信、青云科 技、汇纳科技等。 风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 正文目录 1科技观点每周荟（上）.................................................................................................................................................................................52市场行情回顾（上）...................................................................................................................................................................................132.1计算机板块表现...................................................................................................................................................................................132.2计算机个股表现....................................................................................................................................................................................143科技软件行业重要新闻..............................................................................................................................................................................153.1行业信息化............................................................................................................................................................................................153.2人工智能.................................................................................................................................................................................................153.3网络安全.................................................................................................................................................................................................154科技软件重点公司动态..............................................................................................................................................................................174.1行业信息化............................................................................................................................................................................................174.2工业软件.................................................................................................................................................................................................194.3网络安全.................................................................................................................................................................................................204.4云计算.....................................................................................................................................................................................................214.5金融科技.................................................................................................................................................................................................224.6人工智能.................................................................................................................................................................................................25风险提示...........................................................................................................................................................................................................26 图表目录 图表1三季报业绩统计：收入增速中位数.......................................................................................................................5图表2三季报业绩统计：归母净利润增速中位数............................................................................................................5图表3三季报业绩统计：扣非归母经理如增速中位数.....................................................................................................6图表4三季报业绩统计：单季度收入增速中位数............................................................................................................6图表5三季报业绩统计：单季度归母净利润增速中位数.................................................