3季报交流纪要

第一部分：公司董秘介绍。 一、经营情况二、未来3-5年发展逻辑第二部分：Q&A 1、公司前三季度海外订单突破亮眼，拆一拆前三季度海外客户和区域，对明年海外景气度展望。 出口增长幅度80%多，客户包括蒙古额尔敦，今年增长50%多，哈萨克铜业、智利国铜、必和必拓下属公司、美伊电钢等，后续在产能有限的情况下可能战略性放弃小客户。 2、未来产能规模情况。 今年产能有点瓶颈，目前在总部场地里增加设备，明年年初非洲赞比亚基地投产，下个月定增再融资项目动工，明年年底到25年初投产，预计将增加7亿以上。26年智利和塞尔维亚基地投产，产能将增加3-4亿。预计到26年年底产能会超过26亿，有效产能23亿。 3、公司明年EPC业务预期及4季度业绩转化情况。 目前订单还有2-3亿未确认，4季度1亿，其他明年。 4、筒底衬板研发和试用情况。 目前进展顺利，预计明年在3个铜矿进行全套锻造衬板使用，如果成功将对公司公司业务有较大突破。 5、3季度毛利率高的原因？ 3季度出口占比继续提升，产品结构中渣浆泵耐磨备件占比提升，这款产品毛利率较高，达到60%。随着未来出口占比提升，未来预计毛利率将维持高位增长。 6、国内矿山、国内整机厂、海外设备厂收入占比？ 主要看这个。7、俄罗斯订单预计情况。 俄罗斯一是不太可能很快结束制裁，二是资源丰富，因此增长预期很好。 8、在手订单情况拆分。 在手订单不含EPC 5个多亿。整机1.5亿，占比30%，主要是俄罗斯9月签订的整机订单，剩下的都是备件。 9、展望明年主要产品毛利率。 今年陶瓷渣浆泵试用情况比较好，明年会大力推广陶瓷复合备件，预计毛利率到70-80%，还会提高陶瓷渣浆泵整机的业务；橡胶备件毛利率预计也会比较高，因为出口占比会提高，而且国外价格相对稳定有序，未来毛利率有上涨空间。 10、新增订单以老客户为主还是有新增客户？ 公司有新增客户，比如亚美尼亚的订单。因为矿业的技术人员有流动性，公司有当地知名矿山的应用案例，因此营销渠道还可以。 11、EPC竞争对手有新增吗？ 暂时没有。 12、目前锁汇吗？ 暂时不锁汇，因为美元降息预计在明年，而且美元利息挺高。 13、明年陶瓷渣浆泵预期？ 这个是新产品，预计前期增长会很快，但占比会较低，但潜力是高度确定的，目前在多个客户试用成功。陶瓷渣浆泵的优势在使用时长更长，因此可以卖更高的价格，毛利率会更高。 14、陶瓷渣浆泵可以完全替代原产品吗？ 目前还不行，在小型渣浆泵上可以，但大型还不行，因为碳化硅韧性稍差。 15、橡胶备件竞争对手情况？ 国内有2、3家，最大一家是海南公司，去年收入4-5千万，定位是国内小型矿山，不太能和公司竞争。 16、备件的需求受不受铜价影响？ 不受铜价影响，只受铜产量的影响。目前橡胶备件主要是替代金属，因此需求不会下降。17、怎么理解橡胶备件性能好，但渗透率提升比较慢？目前对备件需求中70%来自磨机衬板，目前使用金属，未来重点突破磨机用橡胶衬板。 18、俄罗斯市场用什么货币结算？ 全部用人民币结算。 19、中信重工使用公司备件是终端客户选择吗？90%是中信重工生产，10%终端客户选择，只有像紫金、洛钼这样的客户才会指定。20、明年收入增长预期？暂时不能预期，目前券商预测比较靠谱。21、南美美伊电钢耐普是独供吗？基本独供。22、橡胶备件更换时间节约时间？金属8-10天，橡胶6-8天，会节约大概2天时间。23、公司和宝武合作，那铁矿这块的布局？目前占比比较小，服务宝武主要是配合走出去。宝武设备来自中信重工，中信重工是我们的备件。