有色金属早报

铜： 美国三季度GDP数据高于预期，美元指数走强，隔夜美股延续下跌，铜价震荡，昨日伦铜微涨0.04%至7988美元/吨，沪铜主力收至66430元/吨。产业层面，昨日LME库存续减2275至182900吨，注销仓单比例微降，Cash/3M贴水74.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水上调250元/吨，货源偏紧造成基差报价继续上扬，成交尚可。进出口方面，昨日国内现货进口盈利400元/吨以上，洋山铜溢价上调，进口清关需求仍强。废铜方面，昨日国内精废价差缩至560元/吨，废铜替代优势小幅降低。价格层面，当前国内经济总体仍偏弱，但经济支持政策陆续落地使得情绪面相对中性；海外债券收益率维持高位，权益市场存在走弱风险，情绪面并不乐观。产业上看国内废铜供应维持偏紧，短期消费改善引起供需关系好转，不过仍要关注需求持续性，预计铜价反弹不会太顺畅。今日沪铜主力合约运行参考：66200-67000元/吨。 有色金属小组 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 铝： 沪铝主力合约报收19050元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.24%。SMM现货A00铝报均价18990元/吨。A00铝锭升贴水平均价-20。铝期货仓单40006吨，较前一日下降1101吨。LME铝库存480250吨，减少2200吨。9月（30天）中国冶金级氧化铝产量为673.2万吨，日均产量环比减少0.2万吨/天至22.44万吨/天。9月氧化铝产量同比去年增加0.4%。截至9月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8190万吨，全国开工率为81.9%。1-9月中国氧化铝累计产量达5942.2万吨，同比增长2.0%。2023年9月份（30天）国内电解铝产量352.3万吨，同比增长5.5%。9月份国内电解铝日均产量环比增长554吨至11.74万吨左右。1-9月份国内电解铝累计产量达3082.2万吨，同比增长3.13%。10-26：铝锭去库1万吨至57.7万吨，铝棒累库0.05万吨至13.05万吨。据中国海关总署，2023年9月中国共进口铝土矿1002.41万吨，环比减少13.84%，同比增加22.04%。2023年1-9月，中国共进口铝土矿10672万吨，同比增加13%。中国出口未锻轧铝及铝材47.12万吨；1-9月累计出口425.68万吨，同比下降18.0%。原铝进口200767.7吨，出口7051吨，净进口193716.7吨，同比增加208.7%。 后续预计铝价将维持震荡走势 ， 国内参考运行区间 ： 18500-19800 元 。 海外参考运行区间 ： 2100 美元 -2400美元 。 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅:沪铅主力合约2311日盘下跌企稳，夜盘下探回升，收至16190元/吨。总持仓增加1147手至13.94万手。上期所期货库存维稳5.87万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至190元/吨。周四伦铅波动上行，上涨0.70%，收至2094.5美元/吨。伦铅库存增加1650至12.34万吨。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄70至2510元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价跌75至16275元/吨，再生精铅均价跌50至16100元/吨，精废价差缩窄至175元/吨，沪铅11合约午盘收于16185元/吨。原生铅市场，持货商报价随行就市，报价升贴水较昨日基本持稳，下游企业畏跌观望，仅有部分刚需采购，散单市场成交暂无改善。周四废电池均价维稳不变。总体来看，LME持续交仓下库存增至两年半高点，9月铅锭净出口数量激增，上期所交仓后去库放缓期货库存小幅上行，下游起动电池板块传统旺季来临，再生原料紧缺稍有缓解，关注下游开工去库情况，短期波动为主。主力运行区间参考：16050-16400。 锌:沪锌主力合约2312日盘下探回稳，夜盘冲高回调，收至20945元/吨。总持仓减少3919手至16.9万手。上期所期货库存减少502至0.45万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至135元/吨。周四伦锌持续下滑，下跌1.98%，收至2430美元/吨。伦锌库存增加5275至7.84万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利缩窄120至120元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价跌130至21270元/吨，上海锌锭现货10:15升水下跌5至165元/吨，广东锌锭现货10:15升水上涨15至45元/吨，沪粤价差缩窄。上海市场，周四执行新的长单周期，市场活跃度较低，贸易商间少量交投，下游企业刚需采买，整体成交一般。广东地区，下游正常刚需采购，成交尚可。但由于前期点价货持续提货和沪粤价差较大，华南往福建的跨区域流转仍在，社库出库较多。总体来看，供应端短期宽松，消费端无较大增量，期货仓单数量近期降幅较大，关注后续下游企业开工情况，短期波动向下。运行区间参考：20700-21250。 锡：沪锡主力合约报收214160元/吨，下跌0.64%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升122吨，现为6424吨。LME库存增加60吨，现为7345吨。长江有色锡1#的平均价为214320元/吨。上游云南40%锡精矿报收199000元/吨。据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2023年9月精锡产量为14995吨，环比增加46.36%，同比减少4.19%，2023年1-9月国内精锡产量累计117966吨，累计同比增加0.47% 。9月份国内锡矿进口量为7263吨，环比-73.16%，同比-55%，1-9月累计进口量为17.93万吨，累计同比-2.81%。9月份国内锡锭进口量为2924吨，环比24%，同比1%，1-8月累计净进口量为1.07万吨，累计同比28.48%。沪锡主力合约参考运行区间 ： 200000-240000。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ： 23000 美元-28000 美元 。 镍： 周四LME镍库存较前日增684吨报45564吨。Cash/3M维持高贴水。价格方面，海外宏观预期偏弱，LME镍三月跌1.1%。 国内基本面方面，周四现货价格报146300～151600元/吨，均价较前日跌650元。俄镍现货均价对10合约贴水200-300元，金川镍现货升水跌50元报3400元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭。国内纯镍产能持续爬坡，终端下游需求回升幅度仍低于供应增速。镍铁方面，印尼镍铁产量增长幅度预期放缓，国内产量回暖。受钢厂减产影响，镍铁基本面边际转弱，镍铁厂商调低报价。综合来看，原生镍市场整体维持供应过剩态势，近期关注印尼产业政策影响下国内外镍铁产量。不锈钢需求方面，无锡佛山社会库存保持高位。周四现货价暂稳，期货合约跌0.71%。短期关注国内旺季需求兑现预期和海外资源国产业政策等因素对弱产业链基本面下价格支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考140000～160000元/吨。 碳酸锂:昨日碳酸锂现货报价延续跌势，SMM电池级碳酸锂报价162000-174000元，均价较上一工作日-1000元，当日涨跌-0.59%。工业级碳酸锂报价155000-163000元，均价较前日-1000元。碳酸锂期货合约震荡，LC2401合约收盘价151150元，较前日收盘价涨0.13%，主力合约收盘价与现货贴水16850元。进口锂精矿定价进一步下移，SMM海外进口SC6锂精矿报价1950-2350美元/吨，均价较前日-3.15%，周内跌9.28%。新投产一体化锂盐厂爬坡，供给端锂盐厂实际减产量低于预期。材料厂按订单生产，为避免存货减值谨慎备货。国内碳酸锂去库缓慢，据SMM统计总库存58591吨，较上周减264吨，其中冶炼厂增2605吨，下游及贸易商去库2880吨。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间162000-172000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 汇率利率