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公司业绩增长放缓，Q3毛利率环比改善

2023-10-26 邰桂龙,周鑫雨西南证券「若久」

铭利达（301268）发布了2023年三季报，营收和归母净利润分别为31.41亿元和2.92亿元，同比增长50.98%和32.45%。Q3营收和归母净利润分别为10.73亿元和0.97亿元，同比增长33.90%和0.67%，环比下降2.18%和4.60%。公司业绩增长放缓，主要受下游大客户去库存、行业竞争激烈以及高基数等因素影响。Q3毛利率环比改善，期间费用率同比增加2.59pp，环比增加2.51pp。公司绑定国内外大客户，加快国内外产能建设。预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.85、6.41、8.15亿元，维持“持有”评级。

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公司业绩增长放缓，Q3毛利率环比改善

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