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慕思股份(001323.SZ)2023年三季报显示,公司收入增长稳健,盈利和现金流显著改善。2023年Q3实现营收14.06亿元,同比增长0.33%,归母净利润1.63亿元,同比增长37.43%,扣非净利润1.56亿元,同比增长46.93%。毛利率和净利率分别提升3.7和3.1个百分点。经营性现金流大幅改善,23Q3经营性现金流净额1.74亿元,同增113%。展望未来,公司营收稳健成长,盈利持续回暖。我们预计公司2023-2025年分别实现归母净利润8.12/9.06/10.28亿元,当前股价对应PE为17X/15X/13X,维持“推荐”评级。