2023年三季报点评：业绩略超预期，单季归母净利创三季度历史新高

驰宏锌锗发布2023年三季报，公司前三季度实现营业收入164.04亿元，同比增长0.82%；归母净利润16.33亿元，同比增长14.67%；扣非归母净利润15.74亿元，同比增长18.53%；经营活动现金净流量27.73亿元，同比增长31.3%。公司主要产品前三季度及Q3单季度产量稳步增长。三季度锌铅震荡运行，锗价格整体稳中向好。西藏鑫湖洞中拉项目预计2023年底建成，或将开启业绩贡献。我们预计公司2023-2025年实现营业收入220.13/230.53/240.78亿元，分别同比增长0.5%/4.7%/4.4%，实现归母净利润21.02/23.04/24.59亿元，分别同比增长213.8%/9.6%/6.7%，参考公司历史和可比公司估值情况，维持公司2023年目标价6.6元，维持“强推”评级。

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