微软(MSFT)FY2024Q1财报梳理及纪要-美股-调研纪要-20231025

时间：X京时间10o25日 5：30 AM }û参会： Satya Nadella董Ï长兼首执行官Amy Hood执行副总裁兼首财á官 会°重播： ñQ内容均来自P^公司公开业绩b，Oï表q方观点 管理层陈述 微软董Ï长兼首执行官Satya Nadella表示，<通过copilots，q们l在¬人工智能时ï真l惠及世界各地的人们和企业2=<q们l在快Ÿ将人工智能融入€术堆p的每一层1每个角色和业á流程，ñð高û户的生产力=微软执行副总裁兼首财á官AmyHood说：<q们的•售团队和合作a伴的一ô执行力èú了本财€的强ô开局，微软ß收入达到318ÿ美S，\ÿ增长24%ÿ按固定汇率«算增长23%Ā= 2024财€第一季度财á摘要 收入~565ÿ美S，\ÿ增长13%ÿ按固定汇率«算增长12%Ā，高于一ô预期的545ÿ美S2营业收入~269ÿ美S，\ÿ增长25%ÿ按固定汇率«算增长24%Ā2净利润~223ÿ美S，\ÿ增长27%ÿ按固定汇率«算增长26%Ā2摊薄^每股收益~2.99美S，\ÿ增长27%ÿ按固定汇率«算增长26%Ā，高于一ô预期的2.65美S2 业á亮点 生产力和业á流程收入~186ÿ美S，\ÿ增长13%ÿ按固定汇率«算增长12%Ā，w中： Office商业产品和ß服á收入增长15%ÿ按固定汇率«算增长14%Ā，得益于Office 365商业x收入增长18%ÿ按固定汇率«算增长17%Ā2 Officeí费者产品和ß服á收入增长3%ÿ按固定汇率«算增长4%Ā，微软365í费者用户增长ó7670万2LinkedIn收入增长8%2 Dynamics产品和ß服á收入增长22%ÿ按固定汇率«算增长21%Ā，得益于Dynamics 365收入增长28%ÿ按固定汇率«算增长26%Ā2 智能ß收入~243ÿ美S，\ÿ增长19%，w中： 服á器产品和ß服á收入增长21%，à得益于Azure和w他ß服á收入增长29%ÿ按固定汇率«算增长28%，consensus cc+26%Ā2 个人«算业á收入~137ÿ美S，\ÿ增长3%ÿ按固定汇率«算增长2%Ā，w中： · Windows收入增长 5%，w中Windows OEM收入增长4%，Windows商用产品和ß服á收入增长8%2· Xbox内容和服á收入增长13%ÿ按固定汇率«算增长12%Ā2· 搜索和ð闻广告收入ÿO包括流量获×p本Ā收入增长10%ÿ按固定汇率«算增长9%Ā2· Devices收入Q降22%2 商业亮点 · 商业¬W\ÿ增长14%ÿ按固定汇率«算增长17%Ā，要原因是q们€心€金•售ú°的强ô执行2 · 商业剩余履行¬W2120ÿ美S，\ÿ增长18%2 · 商业收入€金Ā合占ÿ96%，占ÿ相对OÙ2 · 微软ß收入318ÿ美S，\ÿ增长24% ÿ按固定汇率«算增长23%Ā2 · 微软ß毛利率\ÿ增长ó73%，剔除最àb«p«Ù更对ÿ用€限的影响2v于Azure和w他ß服áñ及Office 365的改ß，毛利率百Vÿ增à了大þ2个百V点2 ß营费用~133ÿ美S，\ÿ增长1%，v营•1Linkedin和ß工程驱ú，部V被Devices抵í2w他收入和支û~3.89ÿ美S，v利息收入驱ú，部V被利息支û和投资净损失抵í2p效税率~18%2 资本支ûÿ包括通过融资租赁获得的资产Ā~112ÿ美S，用于支持ß服á和人工智能产品的需求，~财产和¿备支付的Ā金~99ÿ美S2 ß营Ā金流~306ÿ美S，在强ô的ß«费和收款的èúQ，\ÿ增长32%2自vĀ金流~207ÿ美S，\ÿ增长22%2固定汇率调整^财á数据摘要 Q2展望 管理层分析 Satya Nadella 董Ï长兼首席执行官: 在微软ßÿMicrosoft CloudĀ持续强ô的èúQ，q们在本财€取得了强劲的开局，季þ营收超过 318 ÿ美S，\ÿ增长 24%2通过 copilots，q们l在~世界各地的人们和企业àĀ人工智能时ï2q们l在将人工智能快Ÿ渗Ÿ到€术堆p的每一层1每一个角色和业á流程，ñèúû户ð高生产力2Ā在，q将Þ点举例说明q们×得的ß展2 云服á： 1.基础设施: 随着企业将w工作负载引入q们的ß，Azure 再次占据了份额2q们拥p最全面的ß足迹，在全球拥p 60 多个数据中心{域，ñ及用于¯ÿ和è理的最佳人工智能Ā础¿施2q们在更多地{部署的人工智能服á_超过了w他任何ßð供商2本季度，q们ü_Q一ï H100 虚拟机全面P^2Azure AI ð供对来自 OpenAI 和开源模型ÿ包括q们自ý的模型ñ及 Meta 和 Hugging Face 的模型Ā的一流前沿模型的À问h限，û户ÿñ使用à些模型构建自ý的 AIà用程序，\时满足特定的p本1延à和性能需求2v于q们的整体差异W`势，Ā在þp超过 18,000 家企业使用Azure OpenAI 服á，w中包括ðà入 Azure 的û户2随着领Y的人工智能初创公司使用 OpenAI ~w人工智能解决方案ð供ú力，q们l在通过 OpenAI API 扩大P数_`Y公司的合作范围，Ð而使 Azure OpenAI à用程序的性能得到ß一nð高2 2.云迁移: 借û Azure Arc，q们能够满足û户的需求，€û他们在内部1边缘和多ßÿ境中ß行à用程序2q们Ā在p21,000 个 Arc û户，\ÿ增长 140%2q们是唯一一家运行甲骨文数据ß服á的w他云提供商，使û户更容易将w 内部部署的甲骨文数据ß迁移到q们的ß中2百Ïÿ乐和沃达丰等û户将获得在AzureP部署1管理和使用甲骨文数据ßà例的无缝1完全Öp的体验2q们_是û户 SAP 工作负载的首™ß2T_工业1汉ï1蔡司和采埃孚Ö团等公司都在 Azure Pß行 SAP2 3.数据: Intelligent Data PlatformĀ能将运营数据`储1分析和管理整合在一起2目前，:财富;1000 强企业中p超过73% 的企业使用q们的O种或O种ñP数据解决方案2通过 Microsoft Fabric，q们将«算1`储和治理统一~一个端到端的V析解决方案，并采用全包式业á模式2目前p 16,000 多家û户l在积极使用 Fabric，w中包括 50%ñP的财富 500 强企业2 4.开发人员: 通过 GitHub Copilot，q们将开发人员的工作效率ð高了 55%，\时€û他们保持流程ú畅，Þð~回编码的乐趣2q们拥p100 多万付费 Copilot 用户2m外，þp超过 37,000 家企业¬阅了 Copilot for Business，ÿP一季þ增长了 40%，在美ÿñ外地{_×得了显著的发展2本季þ，q们通过 GitHub Copilot Chat 增à了新ß能，Shopify 等数_原生公司ñ及马士Ā和普_永道等领Y企业þ经开始使用à些ß能，ñð高软þ开发人员的工作效率2 自五€前被q们收购ñ来，使用 GitHub 的开发人员数量þ经增à了四倍2q们ß将 Copilot 引入 PowerPlatform，使任何人都能使用自然语言创建à用程序1构建虚拟ï理和V析数据2ÏÎ~k，þp包括 3M1Equinor1Lumen Technologies1Nationwide1PG&E 和丰u在内的 126,000 多家企业在 Power Platform 中使用了 Copilot2例如，Ü永þ~该公司所p 170,000 多] Power Platform 用户启用了 Copilot2本季度，q们在Power Pages 中增à了新的 Copilot ß能，只需几õ话或点ü几Q，就ÿñ建立数据驱ú型网站2最^，PowerApps 仍然是Pï码/无ï码开发领域的^场领导者，目前每o活跃用户达 2000 万，\ÿ增长 40%2 5.业áà用： 综合来看，Dynamics 365 连续第十个季度占据^场份额2q们l在利用à一人工智能拐点，Þð定Oq们在业áà用中的角色2q们k在p~ Salesforce 等Āp CRM 系统之Pñ Copilot ~导的业á流程转换层2例如，q们的 Sales Copilot ÿ€û Rockwell Automation1Sandvik Coromant1Securitas1Teleperformance 等 15000 多家企业的•售人员据第O方 CRM 的数据个性Wû户àú2q们ß将Copilot引入Dynamics 365，Ð建°的操作和内容创意，到更快地À问pÿ值的业á数据，都能ð供€û2本季þ，q们在 Dynamics 365 Field Service 中引入了 Copilot，ñ€û简W一线任á2 6.行业和跨行业云： 在|疗保健领域，q们的 Dragon Ambient Experience 解决方案ÿ€û临床|生在护理点自ú记录P患者的àú2ÏÎ~k，它þ被用于超过 1,000 万次àú2 通过 DAX Copilot，q们l在à用生p式人工智能模型，在数ú内起草高质量的临床笔记，Ð而ð高|生的工作效率，减少职业倦怠2例如，美ÿ东Y部领Y的|疗服áð供商 Atrium Health 认~ DAX Copilot €ûw|生每人每天节省了多达 40 V钟的记录时间2q们ß在 Microsoft Fabric 中引入了|疗保健数据解决方案，使西X|学和SingHealth 等|疗服áð供商能够ñÜ全1合规的方式统一|疗数据2q们的微软权云ÿMicrosoft Cloud forSovereigntyĀ将于今€€á全面推出，q们将ð供业界领Y的数据h和à密ç制，满足全球公共部门û户的特殊需求2 7.未来的工作： Copilot 是å常人工智能û手，能€û用户在 Word 中更x创力，在 Excel 中更xV析力，在 PowerPoint 中更x表Ā力，在 Outlook 中更x生产力，在 Teams 中更x`作性2ü耳ÿBayerĀ1Ā马威ÿKPMGĀ1梅奥Ì所ÿMayo ClinicĀ1ðùÿSuncorpĀ和维萨ÿVisaĀ等û户的数万]员工，包括 40% 的财富 100 强企业，都在使用 Copilot 作~q们早期接入«划的一部V2û户告Ëq们，一æ使用了 Copilot，他们就无法想象没p它的工作ÿ 境2本季þ，q们ß在 Copilot 中èû了全ð的英雄体验，€û员工使用聊天工x获×工作数据和知识2m外，ð的Copilot à验ý通过€û员工把好的ð示Ùp好的ð示，€û他们在人工智能时ï建立ð的工作`惯2Teams 的使用率持续增长，o活跃用户超过 3.2 ÿ，Teams þp~聊天1`作1b°和通话的理想场所2本季þ，q们èû了ðxTeams，Ÿþð高了两倍，\时内`使用量减少了 50%，ß包括无缝跨租户通信和`作2Teams Rooms 的收入已连续九个季度实ĀOO数增长2Ā在p 10,000 多]付费û户使用 Teams Premium2Teams ßp~业á流程的多人画_2Teams 商店Ýp 2,000 多个à用程序，Adobe1Atlassian 和 Workday 的`作à用程序在 Teams P的o活跃用户均超过了 100 万2通过Viva，q们~员工体验开创了一个ð的^场类别，€û戴尔1õ埃德银行Ö团和贝ß等公司建立高绩效Āÿ2通过Skills in Viva，q们将来自Microsoft 365和LinkedIn的信息整合在一起，€û×了解õú力缺ó，并建°个性W的学`内容ñ解决缺ó--à一W都在工作流程中ß行2总而言之，q们将继续看到更多的企业™择Microsoft 3652包括 Cerberus1Chanel1DXC Technology 在内的私营和公共部门的公司都依赖q们的高ÿ E5 产品来àĀ高ÿÜ全性1合规性1语音和V析ß能2 8.Windows: 个人电脑^场的WO•量大ô处于大