请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生猪观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘生猪 2401合约15880元/吨，较前日下跌320元，跌幅1.98%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 14.26元/公斤，较前日下跌0.59元，现货基差 LH01-1620，较前日下跌270；江苏地区外三元生猪价格 15.1元/公斤，较前日下跌0.24元，现货基差LH01-780，较前日上涨80；四川地区外三元生猪价格15.31元/公斤，较前日下跌0.18元，现货基差LH01-570，较前日上涨140。 近期市场资讯，据农业农村部监测，10月25日"农产品批发价格200指数"为117.27，较前一日下降0.11个点，“菜篮子”产品批发价格指数为116.89，较前一日下降0.14个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.97元/公斤，较前一日上升0.1%；牛肉71.69元/公斤，较前一日上升0.2%；羊肉62.54元/公斤，较前一日下降0.3%；鸡蛋10.33元/公斤，较前一日下降0.9%；白条鸡17.82元/公斤，较前一日下降1.1%。 昨日生猪期价震荡偏弱。消费端的增长没有供应端的增长确定性强。当前除了去产淘汰母猪导致的供应增加还叠加了疫病淘汰导致的供应增加。短期内市场供应压力还是比较大的，因此11月份合约仍然有继续下跌的空间。如果未来淘汰速度增加则11月和1月合约都有加速下跌的可能性，预计短期内生猪价格仍将偏弱震荡运行。 ■ 策略 谨慎看空 ■ 风险 未来消费提振 鸡蛋观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋 2401合约 4317元/500 千克，较前日上涨38元，涨幅0.89%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.15元/斤，较前日持平，现货基差 JD01-167，较前日下跌38；河北地区鸡蛋现货价格4.15元/斤，较前日持平，现货基差 JD01-167，较前日下跌38；山东地区鸡蛋现货价格4.27元/斤，较前日持平，现货基差 JD01-47，较前日下跌38。 期货研究报告|养殖日报2023-10-26 屠企缩量压价，生猪期现价下跌 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 养殖日报丨2023/10/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 近期市场资讯，截止10月25日，全国生产环节库存为0.89天，较前日减少0.14天，流通环节库存为1.5天，较前日减少0.11天。 昨日鸡蛋期价高开震荡，玉米豆粕等饲料原料价格下降之后打开现货价格下行空间，叠加消费淡季需求持续疲软，预计现货价格震荡偏弱运行。从盘面来看，短期无利好因素支撑盘面价格，投资者或可轻仓试空。 ■ 策略 单边谨慎看空 ■ 风险 未来消费提振 养殖日报丨2023/10/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 目录 生猪观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 鸡蛋观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头 ........................................................................................................................................... 4 图2:生猪饲料周度比价 ..................................................................................................................................................................... 4 图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 4 图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头 ................................................................................................................................... 4 图5:周度猪粮比 ................................................................................................................................................................................. 4 图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克 ........................................................................................................................................... 4 图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤 ....................................................................................................................... 5 图8:日度蛋料比 ................................................................................................................................................................................. 5 图9:鸡蛋饲料周度比价 ..................................................................................................................................................................... 5 图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只 ................................................................................................................................. 5 图11:生猪主力期货丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 5 图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克 ...................................................................................................................................... 5 图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克 ..................................................................................................................................... 6 图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤 ......................................................................................................................................... 6 图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤 ......................................................................................................................................... 6 图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................