百诚医药2023年前三季度实现营收7.14亿元,同比增长69.65%;实现扣非后归母净利润2.01亿元,同比增长50.96%。公司持续强化"技术转化+受托开发+权益分成"的经营模式,充足的订单持续支撑公司业绩实现强劲增长。在手订单充足且订单结构优化,受托研发服务持续快速发展。自主立项品种储备丰富,研发技术成果转化业务蓬勃发展。我们预计公司2023年-2025年的归母净利润分别为2.82亿元、4.00亿元、5.51亿元,分别同比增长45.3%、41.8%、37.6%;预计2023年EPS为2.61元/股,给予当期PE 30倍,对应6个月目标价为78.30元/股,给予买入-A 的投资评级。
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