阳光诺和是一家专注于药物“临床前+临床”综合服务的公司,业务包括仿制药CRO、创新药CRO和CDMO。公司内部在研项目累计已超250项,预计未来每年将有6-8个仿制药品种获批并陆续推荐至客户,研发技术成果转化即将进入收获期。公司还聚焦多肽类肽创新药研发,市场前景广阔。公司布局CDMO业务后,协同效应将主要体现在业务向产业链下游拓展和打造“临床前研究+临床研究+定制化生产”一体化综合服务体系两个方面。我们预测公司2023/24/25年营收为9.48/13.06/17.55亿元,归母净利润为2.22/3.29/4.41亿元,对应当前PE为40/27/20X,首次覆盖给予“买入”评级。
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