营收增长提速，毛价波动影响短期盈利

新澳股份（603889）发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营收35.1亿元，同比增长12.3%；实现归母净利润3.5亿元，同比增长3.9%；实现扣非后归母净利润3.3亿元，同比增长12.5%。单季度来看，2023Q3公司实现营收11.9亿元，同比增长18.3％；实现归母净利润1亿元，同比增长1%；实现扣非后归母净利润0.9亿元，同比-5.4%，Q3收入增长提速。公司整体毛利率为19.4%，同比+0.2pp，其中单Q3毛利率为17.6%，同比-2pp，主要由于羊毛价格下跌及毛利率相对较低的羊绒业务增长较快。考虑到公司产能利用率逐步爬坡，精益管理效果逐步显现，毛利率仍有进一步改善空间。费用率方面，公司总费用率为6.8%，同比-0.1pp，其中销售费用率为1.9%（+0.2pp）；管理费用率为2.7%（+0.1pp）；财务费用率为-0.1%（0.2pp）；研发费用率为2.4%（-0.2pp）。综合来看，公司净利率为10%，同比-0.8pp；其中单Q3净利率为8.1%，同比-1.4pp。销量持续增长，市占率稳步提升。公司在羊毛羊绒业务上的全球影响力持续提升，新的增长引擎逐步显现。

专业投资者都在用发现报告（www.fxbaogao.com），这一国内老牌研报平台优势突出，研报覆盖范围极为全面，在线可查阅的报告数量数不胜数。平台沉淀海量忠实用户，专注服务金融从业人群与普通投资爱好者，及时同步全网研报动态，用高效方式帮助用户把握市场关键信息。