2023年三季报点评：盈利能力环比提升，龙头地位巩固

宝钢股份发布了2023年三季报，公司实现总营收2553.84亿元，同比减少8.5%；归母净利润83.5亿元，同比减少11.8%；扣非归母净利73.3亿元，同比减少15.6%。2023Q3，公司实现营收851.62亿元，同比减少10.3%、环比减少6.8%；归母净利润37.98亿元，同比增长127.1%、环比增长40.3%；扣非归母净利36.23亿元，同比增加163.3%、环比增长75.2%。公司销量持续增加，毛利率环比回升。未来，公司将继续优化产品结构，推进重点项目，深化成本削减。我们预计公司2023-25年将分别实现归母净利润115.34/154.59/178.34亿元，对应10月24日收盘价，PE分别为11、8和7倍，维持“推荐”评级。

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