建筑材料行业周观点：水泥玻璃延续涨势，关注三季报业绩

[Table_RightTitle] 证券研究报告|建筑材料 [Table_Title] 水泥玻璃延续涨势，关注三季报业绩 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——建筑材料行业周观点(10.16-10.22) [Table_ReportDate] 2023年10月24日 [Table_Summary] 行业核心观点： 宏观经济持续修复，9月地产新开工、销售等数据降幅有所收窄，但目前整体表现仍较弱，并未出现明显修复，压制建材板块市场表现，板块估值已处低位，建议持续关注地产相关政策以及基本面修复进展情况，建议积极关注业绩预期向好的地产链相关建材个股。 投资要点： 上周行情回顾：2023年10月20日当周，申万一级行业建筑材料指数下跌3.84%至5040.78点，沪深300指数下跌4.17%至3510.59点，板块跌幅略小于沪深300指数。2023年以来，建筑材料行业下跌16.44%，沪深300指数下跌9.33%，板块表现弱于大市。 水泥：（1）价格：2023年10月20日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为312.25元/吨，较上周上涨1.16%，同比下降20.36%。全国熟料出厂价格为241.25元/吨，与上周持平，同比下降39.69%;水泥煤炭价差为184.22元/吨，较上周上涨3.4%，同比下降15.53%。（2）开工负荷：2023年10月19日当周，全国水泥开工负荷为53.41%，较上周上涨0.85pct，同比上涨6.06pct。 玻璃：（1）浮法玻璃：2023年10月20日当周，5mm浮法玻璃日度均价为2152.29元/吨，与上周相比上涨0.18%，同比上涨23.76%。（2）光伏玻璃：2023年10月20日当周，光伏玻璃(3.2mm镀膜)日度出厂均价为28.0元/平方米，与上周持平，同比上涨5.66%。 玻纤：2023年10月20日当周，OC中国、内江华原、长海股份缠绕直接纱2400tex玻纤价格分别为3700元/吨(-3.90%）、3300元/吨(+0.00%）、3400元/吨(+0.00%）； OC中国、内江华原、邢台金牛SMC合股纱2400tex玻纤价格分别为5000元/吨(+0.00%）、3850元/吨(+0.00%）、3700元/吨 (+0.00%）；OC中国电子纱（G75）玻纤价格为7900元/吨(+0.00%）。 消费建材：2023年10月20日当周，沥青期货价格为3803.0元/吨，较上周下降4.06%，同比下降6.97%；PVC期货价格为5842元/吨，较上周上涨0.34%，同比下降2.67%；HDPE期货价格为9450元/吨，较上周下降1.56%，同比下降5.50%；PP-R期货价格为8850元/吨，与上周持平，同比下降2.75%；钛白粉价格为16600元/吨，与上周持平，同比上涨10.67%。 重点公告、新闻：西部建设、濮耐股份发布三季报；三季度经济数据出炉；第三届“一带一路”国际合作高峰论坛在京举行。 风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差等。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 玻璃水泥价格小幅上涨，关注下游需求情况 传统旺季下水泥价格持续上涨 消费建材盈利修复趋势有望延续 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%建筑材料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 20 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ........................................................................................................................... 4 1.1 上周建筑材料板块下跌3.84%，跌幅略小于沪深300指数 ............................. 4 1.2 上周建材行业各细分领域均下跌 ........................................................................ 4 1.3 上周个股周度涨跌幅 ............................................................................................ 4 2 水泥行业数据跟踪 ........................................................................................................... 5 2.1 价格：水泥与熟料价格走势 ................................................................................ 5 2.2 供给：水泥产量与开工负荷率情况 .................................................................... 8 3 玻璃行业数据跟踪 ......................................................................................................... 10 3.1 价格：浮法玻璃与光伏玻璃价格走势 .............................................................. 10 3.2 成本：纯碱与燃料价格走势 .............................................................................. 11 3.2.1 原材料价格走势 ....................................................................................... 11 3.2.2 燃料价格走势 ........................................................................................... 11 3.3 利润：毛利走势 .................................................................................................. 12 3.4 库存：浮法玻璃周度库存与光伏玻璃月度库存情况 ...................................... 13 4 玻纤行业数据跟踪 ......................................................................................................... 13 5 消费建材数据跟踪 ......................................................................................................... 15 6 重点公司公告 ................................................................................................................. 16 7 行业重点新闻信息 ......................................................................................................... 18 8 投资建议与风险提示 ..................................................................................................... 19 图表1： 上周申万一级行业市场表现情况（%） ........................................................... 4 图表2： 建材行业各细分领域涨跌幅情况（%） ........................................................... 4 图表3： 上周建材各细分领域指数涨跌情况 .................................................................. 4 图表4： 申万建材行业上周表现较好的前十个股 .......................................................... 5 图表5： 申万建材行业上周跌幅前十个股 ...................................................................... 5 图表6： 申万建材行业各板块重点个股情况 .................................................................. 5 图表7： 普通硅酸盐水泥(P.O42.5散装)日度均价(元/吨)及变化情况 .......................... 6 图表8： 全国水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度 ...................................................... 6 图表9： 东北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度 ...................................................... 6 图表10： 华北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度 .................................................... 6 图表11： 华东水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度 .................................................... 6 图表12： 华南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度 .................................................... 6 图表13： 华中水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度 .................................................... 6 图表14： 西北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度 .................................................... 7 图表15： 西南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度 .................................................... 7 图表16： 水泥熟料出厂价格（元/吨）及