商品期货周报：美豆冲高回落，豆油震荡上扬

豆油Y1701日线图 美元 报告日期：2016年7月19日 投资指南 油脂市场本周震荡上扬，走势明显强于外盘，特别是棕榈油的走强带动了油脂市场的整体走强。USDA供需报告本周公布，但缺乏新意，基本都在市场预期之内。整体来看，天气将是影响近期美豆市场的主要因素，美豆技术形态呈现下降趋势，但一旦少雨干燥的天气持续，将成为改变美豆弱势形态的契机。国内外豆油均承压较重，投机基金的大肆做空和国内库存有增无减的供应宽松形势，均使豆油难以改变弱势行情，另外未来马棕油将进入季节性增产期，也向豆油传导利空，豆油短期难以走出目前的震荡区间。 操作上，暂时按Y1701合约在6000至6400区间震荡操作。 商品期货周报 美豆冲高回落，豆油震荡上扬 华龙期货研发部 期货研究员： 姚战旗 执业证书编号：F0205601 投资分析合格编号TZ000556 电 话：0931-8894403 邮 箱：445012260@qq.com 商品期货周报 1 特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、 交易情况 1.1 国内价格走势 更新时间 2016-7-15 品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 大豆1609 3763 3895 3724 3817 76 831096 99876 豆粕1609 3101 3353 3077 3200 125 20074528 1303258 豆油1701 6132 6354 6122 6302 196 1949966 669610 本周豆类产品低位企稳反弹，豆粕前3天反弹，后2日回落，大豆冲高回落，豆油走势相对较强，一路震荡上扬。 二、基本面分析 2.1、2016年7月13日USDA发布7月供求报告 7月份公布的美国大豆供需平衡表 2013/14年度 2014/15(估计值) 2015/16年度(预测值) 6月份 7月份 大豆 百万英亩 播种面积 83.3 82.7 82.2 83.7 收获面积 82.6 81.8 81.4 83.0 平均单产(蒲式耳/英亩) 47.5 48 46.7 46.7 百万蒲式耳 期初库存 92 191 370 350 产量 3927 3929 3800 3880 进口量 33 25 30 30 总供应量 4052 4145 4200 4260 压榨量 1873 1890 1915 1925 出口量 1843 1795 1900 1920 种子用量 96 97 95 95 调整值 49 12 30 30 商品期货周报 2 特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 总使用量 3862 3794 3940 3970 期末库存 191 350 260 290 农场平均价格(美元/蒲) 10.1 9.058.75 - 10.25 8.75 - 10.25 以下是7月份公布的全球大豆供需平衡表 数量单位： 百万吨 期初库存 产量 进口量 国内压榨 使用总计 出口量 期末库存 2015-16年度(预测值) 世界 6月份 72.29 323.7 136.02 288.44 327.99 137.71 66.31 7月份 72.17 325.95 136.02 289.23 328.78 138.26 67.1 美国 6月份 10.07 103.42 0.82 52.12 55.53 51.71 7.06 7月份 9.54 105.6 0.82 52.39 55.79 52.25 7.9 其他国家 6月份 62.22 220.28 135.21 236.32 272.45 86 59.24 7月份 62.63 220.35 135.21 236.84 272.99 86 59.2 主要出口国 6月份 42.21 172 0.36 88.75 96.43 77.79 40.36 7月份 42.61 172 0.36 89.25 96.93 77.79 40.26 阿根廷 6月份 27.02 57 0.05 44.3 48.75 10.65 24.67 7月份 27.02 57 0.05 44.3 48.75 10.65 24.67 巴西 6月份 15.05 103 0.3 40 43.1 59.7 15.55 7月份 15.45 103 0.3 40.5 43.6 59.7 15.45 巴拉圭 6月份 0.13 9 0.01 4.2 4.25 4.75 0.14 7月份 0.13 9 0.01 4.2 4.25 4.75 0.14 主要进口国 6月份 17.68 16.03 114.18 110.82 131.62 0.34 15.94 7月份 17.68 16.08 114.18 110.82 131.64 0.34 15.97 中国 6月份 16.23 12.2 87 87 100.8 0.15 14.48 7月份 16.23 12.2 87 87 100.8 0.15 14.48 欧盟27国 6月份 0.59 2.4 12.6 13.3 14.87 0.15 0.57 7月份 0.59 2.45 12.6 13.3 14.87 0.15 0.62 日本 6月份 0.24 0.24 3.1 2.2 3.33 0 0.26 7月份 0.24 0.24 3.1 2.2 3.33 0 0.26 商品期货周报 3 特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 墨西哥 6月份 0.06 0.37 4 4.28 4.33 0 0.11 7月份 0.06 0.37 4 4.28 4.33 0 0.11 期初库存 产量 进口量 国内压榨 使用总计 出口量 期末库存 2014-15年度(估计值) 世界 78.41 312.36 130.37 279.2 317.34 131.64 72.17 美国 5.19 106.93 0.68 51.44 54.42 48.85 9.54 其它国家 73.23 205.43