有色金属早报

铜： 国内权益市场继续走低，隔夜美元指数走弱，美债收益率回落，铜价探低回升，昨日伦铜收涨0.57%至7985美元/吨，沪铜主力收至66250元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1475至190450吨，注销仓单比例变化不大，Cash/3M贴水71.2美元/吨。国内方面，周末社会库存继续减少，盘面下跌后上海地区买盘延续改善，昨日沪铜基差上调25至90元/吨。进出口方面，昨日国内现货进口盈利扩大至400元/吨以上，洋山铜溢价继续抬升，进口清关需求仍强。废铜方面，昨日国内精废价差小幅缩窄至220元/吨，废铜替代优势仍低。价格层面，当前国内经济总体仍偏弱，但经济支持政策陆续落地使得情绪面相对中性；海外债券收益率维持高位，权益市场存在走弱风险，情绪面偏弱。产业上看国内废铜供应维持偏紧，短期消费改善引起供需关系好转，不过仍要关注需求持续性，由于宏观情绪偏弱，铜价上方仍有压制。今日沪铜主力合约运行参考：65800-66600元/吨。 有色金属小组 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wukj1@wkqh.cn 铝： 沪铝主力合约报收18850元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.42%。SMM现货A00铝报均价18860元/吨。A00铝锭升贴水平均价50。铝期货仓单44412吨，较前一日减少2343吨。LME铝库存486450吨，下降2000吨。9月（30天）中国冶金级氧化铝产量为673.2万吨，日均产量环比减少0.2万吨/天至22.44万吨/天。9月氧化铝产量同比去年增加0.4%。截至9月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8190万吨，全国开工率为81.9%。1-9月中国氧化铝累计产量达5942.2万吨，同比增长2.0%。2023年9月份（30天）国内电解铝产量352.3万吨，同比增长5.5%。9月份国内电解铝日均产量环比增长554吨至11.74万吨左右。1-9月份国内电解铝累计产量达3082.2万吨，同比增长3.13%。10-23：铝锭去库0.3万吨至58.7万吨，铝棒累库0.7万吨至13万吨。据中国海关总署，2023年9月中国共进口铝土矿1002.41万吨，环比减少13.84%，同比增加22.04%。2023年1-9月，中国共进口铝土矿10672万吨，同比增加13%。中国出口未锻轧铝及铝材47.12万吨；1-9月累计出口425.68万吨，同比下降18.0%。原铝进口200767.7吨，出口7051吨，净进口193716.7吨，同比增加208.7%。 后续预计铝价将维持震荡走势 ， 国内参考运行区间 ： 18500-19800 元 。 海外参考运行区间 ： 2100 美元 -2400美元 。 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 曾宇轲从业资格号：F031210270755-23375139zengyuke@wkqh.cn 张世骄从业资格号：F031209880755-23375122zhangsj3@wkqh.cn 铅:沪铅主力合约2311日盘震荡下滑，夜盘止跌企稳，收至16445元/吨。总持仓增加1033手至13.03万手。上期所期货库存减少0至5.81万吨。沪铅连续-连三价差扩大至300元/吨。周一伦铅震荡上行，上涨0.36%，收至2098美元/吨。伦铅库存增加4550至11.52万吨。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损扩大20至2450元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价涨25至16400元/吨，再生精铅均价涨25至16200元/吨，精废价差维稳200元/吨，沪铅11合约午盘收于16525元/吨。原生铅市场，现货市场流通货源增加，部分持货商下调报价升水，同时华南地区炼厂出货仍以大贴水，下游企业按需采购，且议价增多，散单市场交易活跃度向好。周一废电池价格维持不变，本周铅蓄电池价格维持不变。总体来看，上期所交仓后去库明显，下游起动电池板块传统旺季来临，再生原料紧缺稍有缓解，关注下游开工去库情况，短期波动为主。主力运行区间参考：16250-16600。 锌:沪锌主力合约2311日盘震荡下滑，夜盘高探企稳，收至21035元/吨。总持仓减少1681手至17.03万手。上期所期货库存减少1374至0.7万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至285元/吨。周一伦锌下探回稳，下跌0.35%，收至2430美元/吨。伦锌库存减少78125至0万吨。进出口方面，截止上个交易日锌锭进口盈利缩窄100至10元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价跌100至21040元/吨，上海锌锭现货10:15升水上升5至195元/吨。上海市场，长单品牌因临近长单结束价格相对坚挺，下游企业锌价下跌后逢低采买，整体成交好转。天津市场，进口货物流入，市场流通现货偏多，升水上行乏力，整体成交情况一般。总体来看，供应端短期宽松，消费端无较大增量，关注后续下游企业开工情况，短期波动向下。主力运行区间参考：20700-21250。 锡：沪锡主力合约报收214550元/吨，下跌0.43%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单增加57吨，现为6392吨。LME库存下降10吨，现为7335吨。长江有色锡1#的平均价为214350元/吨。上游云南40%锡精矿报收199000元/吨。据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2023年9月精锡产量为14995吨，环比增加46.36%，同比减少4.19%，2023年1-9月国内精锡产量累计117966吨，累计同比增加0.47% 。9月份国内锡矿进口量为7263吨，环比-73.16%，同比-55%，1-9月累计进口量为17.93万吨，累计同比-2.81%。9月份国内锡锭进口量为2924吨，环比24%，同比1%，1-8月累计净进口量为1.07万吨，累计同比28.48%。沪锡主力合约参考运行区间 ： 200000-240000。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ： 23000 美元 -28000 美元 。 镍： LME镍库存报43194吨，Cash/3M维持高贴水。价格方面，海外宏观预期偏弱，LME镍三月合约大跌2.48%。 国内基本面方面，周一现货价格报148400～153200元/吨，均价较前日降2150元。俄镍现货对10合约贴水涨150报300元，金川镍现货升水跌250元报3650元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭。国内纯镍产能持续爬坡，终端下游需求回升幅度仍低于供应增速。镍铁方面，印尼镍铁产量增长幅度预期放缓，国内产量回暖。受钢厂减产影响，镍铁基本面边际转弱，镍铁厂商调低报价。综合来看，原生镍市场基本面整体维持供应过剩态势，关注印尼产业政策对原料价格和镍铁供需基本面持续影响。不锈钢需求方面，无锡佛山社会库存保持高位，现货和期货主力合约价格震荡偏弱，周一现货价暂稳，期货跌0.27%。短期关注国内旺季需求兑现预期和海外资源国产业政策等因素对弱产业链基本面下价格支撑，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。 预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考140000～160000元/吨。 碳酸锂:昨日碳酸锂现货价下跌，SMM电池级碳酸锂报价165000-177000元，均价较上一工作日-1500元，当日涨跌-0.87%。工业级碳酸锂报价158000-166000元，均价较前日-1500元。碳酸锂期货合约震荡偏弱，近月下跌远月上涨。LC2401合约收盘价150800元，较前日收盘价-0.76%，主力合约收盘价与现货贴水20200元。SMM海外进口SC6锂精矿报价2020-2520美元/吨，均价较前日-2.58%。双节以来进口锂精矿价格下跌显著，外购矿冶炼成本倒挂缓和。材料和电芯厂维持观望，散单成交冷淡，延续长协刚需备货。锂盐企业挺价有变弱迹象。短期关注外购锂精矿成本支撑下移速度，本月锂盐冶炼企业实际减产量，以及下游排产情况。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间166000-176000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 汇率利率