工业硅周报：仓单释放 工业硅震荡下行

工业硅周报 仓单释放工业硅震荡下行 核心观点 工业硅 本 周 ， 工 业 硅期 货 价 格震 荡下 行，主 力2401合 约 周 度 跌 幅1.19%。仓单流向现货市场，金属硅现货价格松动，周内下跌100-250元/吨。 从供给面来看，南北主产区生产稳定，新疆大厂复产节奏缓慢，湖南等非主产区部分复产，整体供应将继续增加。成本端来看，台塑价格坚挺，硅煤价格小幅回落，西南地区进入枯水期，云南产区电价调涨，生产成本增加。下游需求来看，多晶硅长期需求较好，但近期由于硅片等价格弱势，对原材采购保持谨慎态度，采购节奏较节前放缓；新疆地区铝棒企业有复产计划，铝棒产量存在增加预期。下游实际需求存在，只是议价情绪较为强烈，采购谨慎。目前来看，市场对仓单承接能力较好，已有部分出口贸易商在接货，下月仓单注销的压力或将提前释放。硅厂库存出现分化，交易心态不同，西北大厂报价上调，南方区域低价交易偏多。 宝城期货研究所 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 关于后市，我们认为，除受交割规则限制的11合约承压外，其他合约或因枯水期成本抬升而震荡偏强。长期来看，随着产能不断投放，下游需求边际放缓，工业硅供需趋向宽松，走势或将下行。另外，考虑到下游对金属硅品质要求并不高，大部分交割品都可满足生产需求，在11-12月差大幅走弱的情况下，期现商可关注正套机会。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾....................................................................61.1周度综述................................................................61.2周度数据对比............................................................62价格........................................................................72.1基差....................................................................72.2现货....................................................................73成本利润....................................................................93.1原料价格................................................................93.2成本利润...............................................................104供需.......................................................................124.1产量...................................................................124.2多晶硅.................................................................134.3有机硅.................................................................144.4铝合金.................................................................165库存.......................................................................185.1社会库存...............................................................185.2仓单...................................................................196结论.......................................................................20 图表目录 图1工业硅主力合约收盘价（元/吨）..............................................7图2工业硅主力基差（元/吨）....................................................7图3通氧553#——华东（元/吨）..................................................7图4通氧553#——天津（元/吨）..................................................7图5通氧553#——昆明（元/吨）..................................................8图6通氧553#——黄埔（元/吨）..................................................8图7 421#——华东（元/吨）......................................................8图8 421#——天津（元/吨）......................................................8图9 421#——昆明（元/吨）......................................................8图10 421#——黄埔（元/吨）.....................................................8图11石油焦价格（元/吨）.......................................................9图12硅煤价格（元/吨）.........................................................9图13硅石价格（元/吨）.........................................................9图14电极价格（元/吨）.........................................................9图15硅用电价——新疆（元/千瓦时）............................................10图16硅用电价——四川（元/千瓦时）............................................10图17硅用电价——云南（元/千瓦时）............................................10图18工业硅成本——全国（元/吨）..............................................10图19工业硅成本——新疆（元/吨）..............................................10图20工业硅成本——四川（元/吨）..............................................11图21工业硅成本——云南（元/吨）..............................................11图22工业硅利润——全国（元/吨）..............................................11图23工业硅利润——新疆（元/吨）..............................................11图24工业硅利润——四川（元/吨）..............................................11图25工业硅利润——云南（元/吨）..............................................11图26金属硅产量（万吨）.......................................................12图27金属硅产量——新疆（万吨）...............................................12 图28金属硅产量——四川（万吨）...............................................12图29金属硅产量——云南（万吨）...............................................12图30多晶硅致密料价格（元/千克）..............................................13图31硅片价格（RMB/PC）.......................................................13图32电池片价格（RMB/W）......................................................13图33组件价格（RMB/W）........................................................13图34多晶硅成本（元/吨）......................................................14图35多晶硅利润（元/吨）......................................................14图36多晶硅产量（万吨）.......................................................14图37光伏新增装机情况.........................................................14图38有机硅DMC价格（元/吨）..................................................14图39有机硅DMC成本（元/吨）..................................................14图40有机硅DMC利润（元/吨）..................................................15图41有机硅DMC开工率（%）....................................................15图42有机硅DMC产量（万吨）...................................................15图43有机硅DMC库存（万吨）....................