地缘风险上升，美元高位震荡

美元：震荡2023年10月22日 市场风险偏好下降，股市多数下跌，债券收益率上行，美债收益率升至4.9%。美元指数跌0.45%至106.2，非美货币多数贬值，金价涨2.5%至1981美元/盎司，VIX指数升至21.7，现货商品指数微跌，布油涨2.5%至95美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 海外市场股债双杀，巴以冲突推动油价上涨，欧美滞胀压力增加，美债收益率持续上行施压股市，美股财报季开启，特斯拉三季度利润严重不及预期，股票市场正在承受估值和盈利的双重压力。美国9月零售销售环比0.7%，预期0.3%，前值0.6%上调至0.8%，加油站、保健护理、线上消费、机动车及零部件消费增速较高，但由于通胀反弹以及高利率持续打压信贷，消费动能逐渐走弱。美联储褐皮书显示消费支出呈现不稳定态势，就业市场紧张程度继续缓解。美联储主席鲍威尔的讲话强化了停止加息的预期，鲍威尔强调FOMC将会谨慎行事，权衡加息过度和加息不足的风险，最近美债收益率的快速上行相当于变相加息，金融状况指数收紧，美联储再度加息的必要性降低，官员讲话集体转向鸽派，但也没有更多鸽派信号释放，鲍威尔的讲话偏鹰派，高利率的状态还将持续，股市依旧承压。德国、欧元区10月ZEW经济景气指数分别回升至-1.1和2.3，经济下滑速度放缓，英国9月零售销售环比下降0.9%，不及市场预期和前值。欧美股票市场波动率预计继续增加。 主要国家债券收益率上行，美债抛售继续，地缘政治风险增加了 欧 美 的 滞 胀 压 力 。 非 美 货 币 多 数 贬 值 ， 离 岸 人 民 币 微跌0.2%， 欧 元 涨0.8%， 英 镑 涨0.17%， 日 元 跌0.19%， 瑞 郎涨1.1%，大宗商品货币多数贬值，加元、比索、林吉特、泰铢、新西兰元、卢比贬值，雷亚尔和澳元小幅升值。 ★热点跟踪 地缘风险上升。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数下跌，美股A股下跌...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债一度升破5%.....................................................................................52.3外汇市场：美元指数回落，非美货币多数贬值...............................................................................................................72.4商品市场：黄金一度突破2000美元/盎司，油价涨2.5%...............................................................................................83、热点跟踪：地缘风险上升压制风险偏好...........................................................................................................................94、下周重要事件提示.............................................................................................................................................................105、风险提示.............................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：发达国家股市多数下跌，标普500跌2.39%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数下跌，上证指数跌3.4%....................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数上行，美债4.9%....................................................................................................................................5图表4：加、西、意、葡债券收益率上行....................................................................................................................................................5图表5：希腊、澳大利亚、新西兰国债收益率上行....................................................................................................................................5图表6：中国、马来、韩国、泰国国债收益率上行....................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数上行........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线长端回升....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端上行....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线长端上行...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、美元、英镑通胀预期回升...................................................................................................................................................7图表12：美元指数跌0.45%至106.2，非美货币多数贬值...........................................................................................................................7图表13：黄金涨2.5%，VIX指数回升至21.7...............................................................................................................................................8图表14：布油涨2.5%，现货商品指数震荡微跌..........................................................................................................................................8图表15：美股下跌，黄金继续上涨...............................................................................................................................................................9图表16：美债收益率回升至4.9%，美元指数收跌......................................................................................................................................9图表17：美国三季度GDP，欧美10月制造业PMI，欧央行利率会议......................................................................................